贛鋒鋰業(yè)近日公布投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表，具體內(nèi)容如下：
姚遙：電池企業(yè)為迎接2018年補(bǔ)貼調(diào)整，從去年四季度開始大面積去庫(kù)存，普遍降低開工率，減少對(duì)上游電池材料的采購(gòu)，使碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)了高位回落。但是近期通過(guò)調(diào)研了解到，很多龍頭電池企業(yè)開工率逐步回升，達(dá)到九成或者接近滿產(chǎn)。另外，市場(chǎng)比較擔(dān)心的鹽湖提鋰新增供給，實(shí)際并沒(méi)有大家想象的那么快，尤其是對(duì)電池級(jí)碳酸鋰的沖擊。隨著一季度下游開工率的逐漸提升，疊加補(bǔ)庫(kù)存效應(yīng)，以及補(bǔ)貼政策落地以后，全產(chǎn)業(yè)鏈逐步步入生產(chǎn)正?；?，我們判斷碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定幅度的反彈。
姚遙：電池企業(yè)為迎接2018年補(bǔ)貼調(diào)整，從去年四季度開始大面積去庫(kù)存，普遍降低開工率，減少對(duì)上游電池材料的采購(gòu)，使碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)了高位回落。但是近期通過(guò)調(diào)研了解到，很多龍頭電池企業(yè)開工率逐步回升，達(dá)到九成或者接近滿產(chǎn)。另外，市場(chǎng)比較擔(dān)心的鹽湖提鋰新增供給，實(shí)際并沒(méi)有大家想象的那么快，尤其是對(duì)電池級(jí)碳酸鋰的沖擊。隨著一季度下游開工率的逐漸提升，疊加補(bǔ)庫(kù)存效應(yīng)，以及補(bǔ)貼政策落地以后，全產(chǎn)業(yè)鏈逐步步入生產(chǎn)正?；?，我們判斷碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定幅度的反彈。
歐陽(yáng)明：目前正在籌劃H股發(fā)行，可能介紹公司情況時(shí)有一些限制要求。17年主要是在做上、中以及下游的安排。
上游鋰礦：17年RIM鋰礦的投產(chǎn)帶來(lái)充足的原材料來(lái)源，同時(shí)通過(guò)參股Pilbara和美洲鋰業(yè)的股權(quán)也得到了礦石和鹵水資源的包銷，為未來(lái)發(fā)展提供原料保障。
中游：17年完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募投項(xiàng)目包括：1.5萬(wàn)噸碳酸鋰，2萬(wàn)噸氫氧化鋰和6億瓦時(shí)的鋰動(dòng)力電池。17年已經(jīng)完成了1.5萬(wàn)噸碳酸鋰的投產(chǎn)，18年供給端增量最大的是贛鋒鋰業(yè)，主要是兩塊：一是2萬(wàn)噸氫氧化鋰，預(yù)計(jì)在18年春節(jié)后投產(chǎn)，共有三個(gè)季度的產(chǎn)量。目前碳酸鋰需求大于氫氧化鋰的需求，因此氫氧化鋰產(chǎn)線前期主要用于生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化成碳酸鋰的工藝實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單，2萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能相當(dāng)于1.5萬(wàn)噸碳酸鋰。另外正在建設(shè)一條1.75萬(wàn)噸碳酸鋰生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)18年四季度投產(chǎn)，貢獻(xiàn)一個(gè)季度產(chǎn)量。6億瓦時(shí)的動(dòng)力電池目前正在做客戶的測(cè)試認(rèn)證的工作，17年有少量訂單。
下游：17年通過(guò)引進(jìn)寧波材料所的許博士團(tuán)隊(duì)，正式切入到固態(tài)電池板塊，實(shí)驗(yàn)室的技術(shù)已經(jīng)取得突破，計(jì)劃投資2.5億去做一條中試生產(chǎn)線，規(guī)模在億瓦時(shí)級(jí)以上，6億瓦時(shí)的動(dòng)力電池生產(chǎn)線未來(lái)著重跟固態(tài)電池做匹配，前期培養(yǎng)市場(chǎng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)。另外電池回收領(lǐng)域也是公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要板塊，提取正極材料中鋰鈷鎳等成分以進(jìn)入公司的整個(gè)循環(huán)體系中。
姚遙：鋰的供給主要看上游的新增量有多少。從固體鋰礦方面來(lái)看，近兩年澳洲新開的礦很多，但是由于受到工藝調(diào)試以及下游材料企業(yè)認(rèn)證的限制，投產(chǎn)會(huì)低于預(yù)期，所以18年我們認(rèn)為至少在上半年，除了贛鋒沒(méi)有其他大的產(chǎn)能釋放；到了下半年，一些新增的礦會(huì)逐步投產(chǎn)放量，但需要繼續(xù)跟蹤?？偟膩?lái)說(shuō)，18年供給端的鹽湖供給不需要擔(dān)心，但是固體鋰礦下半年需要觀察，但是增加不會(huì)很多。
從需求的角度來(lái)看，18年中汽協(xié)的銷量展望認(rèn)為有40%左右的增長(zhǎng)，考慮到18年的車企電池結(jié)構(gòu)不會(huì)出現(xiàn)很大的變化，40%的汽車增量就能夠?qū)?yīng)到40%鋰電池和上游材料的增長(zhǎng)。另外，海外的增長(zhǎng)也很快。整體碳酸鋰供需處于比較健康的狀態(tài)。從碳酸鋰和氫氧化鋰需求變化的角度來(lái)說(shuō)，去年大家預(yù)期高鎳化電池的推廣能夠加速氫氧化鋰需求的增長(zhǎng)，但是實(shí)際的情況是下游622,811的增長(zhǎng)沒(méi)有想象的這么多；今年新的補(bǔ)貼調(diào)整方案對(duì)于整個(gè)電池密度的門檻提升幅度非常大，最終如果政策按該標(biāo)準(zhǔn)落地，我們相信該政策對(duì)電池高鎳化的促進(jìn)作用將比較明顯，因此碳酸鋰和氫氧化鋰需求的變化最終還是要看政策。
歐陽(yáng)明：傳統(tǒng)電池電解液主要含有機(jī)溶劑，一旦泄露就容易起火爆炸，固態(tài)電池沒(méi)有電解液，通過(guò)固態(tài)電解質(zhì)導(dǎo)電，可以提高安全性；而且固態(tài)電池如果考慮用金屬鋰做負(fù)極的話，其能量密度將有很大程度的提升?，F(xiàn)在大的電池廠都在做固態(tài)電池研發(fā)，我們贛鋒的團(tuán)隊(duì)，有多年經(jīng)驗(yàn)積累，技術(shù)成熟度比較高，而且產(chǎn)業(yè)化程度走得更快。贛鋒在金屬鋰方面有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，所以公司也在做產(chǎn)能的規(guī)劃和安排。下一步如果金屬鋰能運(yùn)用在固態(tài)電池負(fù)極上面，肯定對(duì)金屬鋰的需求會(huì)很大。
固態(tài)電池對(duì)鈷和鎳的需求沒(méi)太大變化，正極還是用三元材料。反而對(duì)鋰的需求會(huì)有明顯變化，公司第三代的固態(tài)電池考慮金屬鋰作為負(fù)極材料，對(duì)鋰有較大拉動(dòng)。目前公司固態(tài)電池已經(jīng)開始做一些中試生產(chǎn)線建設(shè)的前期規(guī)劃布局，工作團(tuán)隊(duì)已經(jīng)全部到位，計(jì)劃在19年實(shí)現(xiàn)億瓦時(shí)級(jí)別的量產(chǎn)規(guī)模。
贛鋒的上游資源在國(guó)內(nèi)并沒(méi)有太多資源，主要在國(guó)外。國(guó)內(nèi)是在江西有個(gè)小礦山，每年提供的資源量有限。在青海與兆新股份合資成立一家公司，用青海的鹵水制作鋰鹽產(chǎn)品，這個(gè)項(xiàng)目在推進(jìn)當(dāng)中。目前最重要的礦山是澳大利亞Mt Marion礦山，每年給公司提供40萬(wàn)噸鋰精礦，能夠滿足公司的資源需求。Mariana和Avalonia是公司的儲(chǔ)備資源。目前我們還是運(yùn)回國(guó)內(nèi)來(lái)加工，下一步也不排除在國(guó)外加工，但最緊要是解決國(guó)外的融資渠道。
公司原料分幾大類；礦石、鹵水、回收料。礦石17年實(shí)現(xiàn)100%自給，并且有一些富余，18年新的生產(chǎn)線建成，全部自給，不會(huì)對(duì)外銷售。鹵水生產(chǎn)線自17年7月開始改成供給工業(yè)級(jí)碳酸鋰，沒(méi)有閑置?；厥樟仙a(chǎn)線是回收正極材料磷酸鐵鋰作為原料加工生產(chǎn)成碳酸鋰，進(jìn)入到自己的生產(chǎn)體系，計(jì)劃在18年新建一條三元材料回收生產(chǎn)線。公司也看好鹵水提鋰的工藝路線，我們希望能兩條腿走路，把礦石提鋰、鹵水提鋰都做好。我們會(huì)加大阿根廷Mariana鹵水的勘探開發(fā)進(jìn)度，包括對(duì)美洲鋰業(yè)提供資助，盡快把鹵水生產(chǎn)線建成。
公司的訂單一直比較平穩(wěn)，生產(chǎn)也正常。訂單還是以短單為主，長(zhǎng)單不多，公司每個(gè)月開定價(jià)會(huì)議，再簽訂單，價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)。