安信證券6月5日發(fā)布電力設備行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

      新能源汽車發(fā)展趨勢不改,行業(yè)競爭加劇加速產(chǎn)業(yè)集中。近日,地方政府正加快新能源汽車配套設施建設,將有助于新能源汽車的推廣和發(fā)展。近期補貼資金的下發(fā)審核已經(jīng)變得嚴格,加速落后產(chǎn)能的出清。中長期看,有助于規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展,龍頭集中度加速提升。當前時間點看,2季度末新能源商用車有望逐步放量,對上游的原材料的需求將加大。重點推薦:諾德股份(銅箔龍頭)、國軒高科(電池龍頭)。建議關注:天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。解決續(xù)航焦慮的角度來看,重點推薦:杉杉股份(高能量密度)、科達利(電芯結構件輕量化)、華正新材(物流車輕量化)。建議關注:星云股份。

      用電數(shù)據(jù)分析是售電核心競爭力,關注配網(wǎng)投資提速和裝備出海。廣東6月集中競爭交易出清價差-48.15厘/千瓦時,出清價差小幅上升,向長協(xié)的價差6.45分更進一步,交易雙方更趨于理性,基本保證售電公司的利潤空間。形成并分析客戶用電大數(shù)據(jù),精準預測客戶用電需求,是未來售電公司的核心競爭力所在。國家電網(wǎng)2017年第一批配網(wǎng)設備招標清單統(tǒng)計,共招標配電終端設備約6.4萬套,遠超2016年全年招標量(4萬套)。對比近年的招標情況來看,我們預計,我國配電網(wǎng)投資及配電自動化的投資建設將在2017年全面提速。針對一帶一路,國家電網(wǎng)規(guī)劃了巴西和巴基斯坦直流輸電項目,中俄、中蒙電網(wǎng)互聯(lián)互通項目及海外優(yōu)質電力能源基礎設施投資等。我們看好配網(wǎng)投資提速和龍頭公司的海外業(yè)務拓展。重點推薦:金智科技、許繼電氣、東方電氣;建議關注:平高電氣、中國西電、特變電工、思源電氣、、海興電力。

      工控行業(yè)或受制造業(yè)PMI回落影響。觀察工控行業(yè)的公司,17Q1工控企業(yè)總體營收、凈利增速同比有所提升,訂單情況保持良好勢頭,其中電力電子板塊受益于固定資產(chǎn)投資、宏觀環(huán)境等因素,增速明顯,龍頭企業(yè)增速更為顯著。但2017年4月份固定資產(chǎn)投資和制造業(yè)PMI指數(shù)均出現(xiàn)回落,同二產(chǎn)用電量回落趨勢一致。本周,行業(yè)下游申萬行業(yè)機床工具指數(shù)出現(xiàn)下調,環(huán)比下降21%。近期來看,制造業(yè)投資出現(xiàn)回落跡象,呈現(xiàn)一定下行壓力;長期來看,制造業(yè)升級是必然趨勢,工控行業(yè)有望持續(xù)長期景氣。重點推薦:匯川技術、信捷電氣;建議關注:英威騰、新時達、麥格米特等。

      新能源消納利好不斷。今年以來,國家能源局出臺了一系列保障新能源消納的政策措施,從近期出臺的各種數(shù)據(jù)來看,政策的效果正逐步顯現(xiàn),棄風棄光改善的邏輯也一次次得到驗證。建議重點關注風電運營商龍源電力和華能新能源以及分布式光伏運營商林洋能源。風電平價上網(wǎng)漸行漸近。近日,國家能源局綜合司發(fā)布《關于開展風電平價上網(wǎng)示范工作的通知》,通知的意義在于找出風電平價上網(wǎng)的約束條件,揭示額外成本。預示著風電平價上網(wǎng)的時代漸行漸近,標桿電價的下調倒逼企業(yè)技術進步降低成本,當前限電進入改善通道同時風電開發(fā)成本不斷下滑為平價上網(wǎng)奠定基礎。建議重點關注業(yè)績增長確定、市場地位穩(wěn)固的風電裝備龍頭金風科技、天順風能和泰勝風能。

      風險提示:新能源汽車銷量低于預期;配網(wǎng)投資低于預期;制造業(yè)復蘇低于預期;風電光伏裝機低于預期。

      本周組合:金智科技、許繼電氣、杉杉股份、金風科技、匯川技術。