報(bào)告摘要：
    公司2014年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.66億元,同比增長8.82%;歸屬于上市公司股東凈利潤3108.75萬元,同比增長30.81%;經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額5229.92萬元,同比增長673.25%;基本每股收益0.18元。
    去年公司鋰電池電解液產(chǎn)銷量持續(xù)上升,但在價(jià)格下跌的壓力下,業(yè)績有所下滑,但今年這一情況將顯著好轉(zhuǎn),公司一季度的業(yè)績已有體現(xiàn)。公司去年已進(jìn)行了客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化,產(chǎn)品銷售毛利率有所提升,目前公司主要大客戶三星、松下等廠商在消費(fèi)電子、新能源汽車電池領(lǐng)域優(yōu)勢明顯,隨著客戶對(duì)電解液需求不斷提升,公司未來電解液銷量仍將持續(xù)增長,我們預(yù)計(jì)今年電解液價(jià)格將基本企穩(wěn),公司電解液業(yè)務(wù)的營收、凈利潤有望雙升。
    公司電容器化學(xué)品今年一季度延續(xù)良好勢頭。公司鋁電解電容化學(xué)品國內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固,也是國際市場主要供應(yīng)商之一。高端產(chǎn)品固態(tài)電容及超級(jí)電容化學(xué)品公司目前也是國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流,客戶包括Nichicon、Chemi-con、松下、Maxwell等一流廠商。公司掌握超級(jí)電容器電解液的關(guān)鍵技術(shù)電解質(zhì)季銨鹽合成技術(shù)及電解液配制工藝技術(shù),超級(jí)電容未來在儲(chǔ)能領(lǐng)域應(yīng)用廣泛,領(lǐng)先廠商Maxwell已連續(xù)幾年實(shí)現(xiàn)極高增長率,公司該業(yè)務(wù)是一大亮點(diǎn)。
    我們預(yù)計(jì)公司2014至2016年EPS分別為0.89、1.09和1.32元。公司研發(fā)能力優(yōu)秀,產(chǎn)品競爭力強(qiáng),去年受制于產(chǎn)品價(jià)格壓力,業(yè)績有所下滑,但今年情況將顯著改善,中長期來看,公司鋰電池電解液、固態(tài)電容及超級(jí)電容化學(xué)品均具備較強(qiáng)增長潛力,在A股中公司是唯一與兩大熱點(diǎn)公司特斯拉及超級(jí)電容Maxwell都有直接或間接關(guān)系的公司,未來前景看好。