近日，中偉新材料股份有限公司在證監(jiān)會網(wǎng)站披露，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過5,697萬股，發(fā)行后總股本不超過 56,965.00 萬股，保薦機構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

發(fā)行人主要從事鋰電池正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)、加工及銷售，主要產(chǎn)品包括三元前驅(qū)體、四氧化三鈷，分別用于生產(chǎn)三元正極材料、鈷酸鋰正極材料。三元正極材料、鈷酸鋰正極材料進一步加工制造成鋰電池，最終應用于新能源汽車、儲能及消費電子等領域。發(fā)行人所屬產(chǎn)業(yè)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

翻閱中偉新招股說明書，和訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，公司存在技術(shù)路線變動風險，新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策變化風險，并且下游客戶相對集中風險。

一、技術(shù)路線變動風險

新能源汽車中純電動汽車以鋰電池作為主要動力，燃料電池汽車以燃料電池作為主要動力，根據(jù)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》（征求意見稿）的規(guī)劃，純電動汽車將成為新能源汽車主流，燃料電池汽車實現(xiàn)商業(yè)化應用，未來存在燃料電池汽車擠占純電動汽車市場份額的風險。同時，鋰電池按照正極材料的不同，分為三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等類型，其中三元鋰電池市場占比不斷提升，在新能源乘用車市場擁有絕對多數(shù)的市場份額。

若未來新能源汽車動力電池的主流技術(shù)路線發(fā)生不利變化，公司三元前驅(qū)體的市場需求將會受到較大影響，從而對公司的核心競爭優(yōu)勢與持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響

二、新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策變化風險

為了引導新能源汽車行業(yè)有序健康發(fā)展，扶優(yōu)扶強、提升產(chǎn)業(yè)國際競爭力，國家主管部門根據(jù)市場情況對新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策進行了因地制宜的調(diào)整，包括動力電池系統(tǒng)能量密度、新能源汽車整車能耗及續(xù)航里程等技術(shù)標準不斷提高，新能源汽車購置補貼持續(xù)退坡等。未來，若我國新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

三、下游客戶相對集中風險

報告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為 60.06%、71.41%和 81.34%，占比較高且持續(xù)提升，主要是因為公司客戶多為鋰電池正極材料行業(yè)龍頭企業(yè)，行業(yè)集中度較高未來，如果公司與主要客戶的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，或者主要客戶的經(jīng)營、財務狀況出現(xiàn)重大不利變化，而公司未能及時培育新的客戶，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營和財務狀況產(chǎn)生重大不利影響。
 

四、成長性風險

報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入年均復合增長率達 68.91%，呈現(xiàn)出良好的成長趨勢。但公司未來的成長性仍受到企業(yè)持續(xù)競爭能力、終端市場需求、產(chǎn)業(yè)政策等內(nèi)外部綜合因素動態(tài)影響。未來，如果新能源汽車、儲能及消費電子市場發(fā)生重大不利變化或公司競爭實力不能持續(xù)保持領先優(yōu)勢、市場拓展不及預期，公司將面臨不能持續(xù)成長的風險。