當(dāng)面A股市場持續(xù)低迷，券商做市亦是趨謹(jǐn)慎情況下，新三板掛牌企業(yè)杭州天豐電源股份有限公司（以下簡稱，天豐電源）定增卻頗受市場關(guān)注。
一位接近天豐電源高層的人士向記者透露，“天豐電源此次增發(fā)做市吸引了不少券商，有近二十家券商表示出濃厚的興趣。”
記者也從一位擬參與天豐電源定增做市的券商人士了解到，“我們最近比較關(guān)注新三板的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，會(huì)關(guān)注所處的行業(yè)以及未來的成長性。”
記者從一位參加路演的做市券商拿到一份三期定增路演資料。資料顯示，公司一期技改已于2015年4月完成并投產(chǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)公司還將進(jìn)行二期、三期技術(shù)改造并開始啟動(dòng)“新增9億瓦時(shí)鋰離子電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，以有效緩解產(chǎn)能壓力。
擬投6.44億擴(kuò)產(chǎn)能
一位天豐電源高管對(duì)記者表示，“天豐靠技術(shù)研發(fā)、拓展市場渠道，實(shí)現(xiàn)業(yè)績額快速增長。但融資渠道還是相對(duì)單一，我們需要依靠資本市場來實(shí)現(xiàn)公司下一段的拓展，今年掛牌新三板也是跨入資本市場的第一步。”
2015年4月，天豐電源登入新三板，其新三板公開轉(zhuǎn)讓說明書也稱，“公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張較快，鋰離子電池制造行業(yè)對(duì)資金需求較大，公司的資金壓力日益增加，資金缺口將呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的趨勢，僅靠銀行這一間接融資渠道不足以滿足公司快速發(fā)展的需要。”
公開資料顯示，天豐電源全資子公司與杭州聯(lián)合農(nóng)村商業(yè)銀行半山支行簽訂了2000萬元最高額抵押合同，周期為2011年11月10日至2014年11月9日。到期后，2000萬元最高額抵押合同延續(xù)至2015年10月27日。
此外，天豐電源與農(nóng)業(yè)銀行杭州半山支行則有3915萬元最高額度抵押合同，擔(dān)保方為德清海納電子有限公司。周期為2014年8月28日至2016年8月27日。
同時(shí)，天豐電源還相關(guān)方拆入資金。2012年-2013年，先后向關(guān)聯(lián)方共有8筆拆入資金，合計(jì)約1190萬元；而至2014年，則先后向關(guān)聯(lián)方拆入6筆，合計(jì)金融為3530萬元。
前述做市券商表示，“對(duì)于天豐電源來說，這次定增不僅可以緩解資金壓力，而且可以擴(kuò)大產(chǎn)能。”
記者從相關(guān)資料獲悉，2015年4月公司完成全資子公司湖州天豐電源有限公司一期技改建設(shè)，正式投入生產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)到1.5億元；6月啟動(dòng)二期技改，年產(chǎn)能將達(dá)到3億元；
湖州天豐的“新增9億瓦時(shí)鋰離子電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”已在德清縣經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)立項(xiàng)備案，同時(shí)被列入了湖州市工業(yè)“大好高”項(xiàng)目的“好項(xiàng)目”。項(xiàng)目占地面積67畝，新增建筑面積49000㎡，總投資為6.44億元。
該項(xiàng)目將分三期建設(shè)，建設(shè)期為4年（2015年至2018年），即2015年至2018年的達(dá)產(chǎn)率分別為20%、30%、55%和100%。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)9億瓦時(shí)啟動(dòng)電池、常規(guī)電池和動(dòng)力電池，實(shí)現(xiàn)年銷售收入18億元。隨著電動(dòng)汽車性價(jià)比提升和國家對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政策支持，全球電動(dòng)汽車領(lǐng)域進(jìn)入爆發(fā)期，此項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)確立公司在新能源電動(dòng)汽車鋰電池行業(yè)的領(lǐng)先地位，將提供強(qiáng)有力的保障。
可見，前述技改項(xiàng)目的完成，可實(shí)現(xiàn)合計(jì)20億元以上的產(chǎn)能。
鋰電細(xì)分龍頭業(yè)績可期
解決了融資難，天豐電源或可保持2014年、2015年在鋰電池細(xì)分行業(yè)高速的增長業(yè)績。
天豐電源主營業(yè)務(wù)為鋰電池生產(chǎn)、銷售，其主要產(chǎn)品有啟動(dòng)電池、動(dòng)力電池和汽車電池。
據(jù)天豐電源2014年年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1.36億元，同比增長62.72%；而歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達(dá)到了1828萬元，較2013年同比增長506.77%；而整體毛利率達(dá)到了34.17%，較2013年31.11%同比增加了3個(gè)百分點(diǎn)。
2015年半年報(bào)則披露，天豐電源營業(yè)收入為9753.60萬元，同比增長44.31%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1846.77萬元，同比增長95.68%；而毛利率更是達(dá)到了39.35%。
天豐電源緣何業(yè)績快速增長，且具有驚人的高毛利率？
記者發(fā)現(xiàn)，天豐電源的拳頭主營產(chǎn)品為磷酸鐵鋰啟動(dòng)電池。2014年該啟動(dòng)電池實(shí)現(xiàn)了7618.25萬元，占公司主營收入的56.08%。
2015年上半年，天豐電源啟動(dòng)電池實(shí)現(xiàn)銷售收入4933.28萬元，同比增長36.10%。
一位鋰電池分析人士表示，“天豐電池在鋰電池細(xì)分行業(yè)做的不錯(cuò)，特別是磷酸鐵鋰啟動(dòng)電池業(yè)務(wù)，是行業(yè)的細(xì)分龍頭。”
記者了解到，天豐電源為國內(nèi)磷酸鐵鋰啟動(dòng)用鋰電池產(chǎn)銷量出口量最大的制造企業(yè)之一。
前述做市券商人士也對(duì)記者表示，“天豐電源銷售收入和毛利率增長的主要原因是公司產(chǎn)品得到的優(yōu)化，在鋰離子啟動(dòng)電池這一細(xì)分市場建立起了競爭優(yōu)勢。”
天豐電源2015年半年報(bào)也顯示，公司大幅縮減了毛利率較低產(chǎn)品的生產(chǎn)，專攻啟動(dòng)電池，汽車電池。
而進(jìn)入2015年，天豐電源的汽車電池實(shí)現(xiàn)了從無到有的增長。汽車電池2015年 1-6月銷售28461538.38元，去年同期為0 元。
與此同時(shí)，動(dòng)力電池將成為天豐電源2015年下半年新的業(yè)績增長點(diǎn)。
7月20日，天豐電源發(fā)布公告，其余山東新大洋電動(dòng)車有限公司簽訂了金額高達(dá)1.53億元的銷售合同，合同履約期為2015年7月至2015年12月。從合同金額看，超過上述2014年全年的營業(yè)收入1.36億元。
一位天豐電源的內(nèi)部人員表示，“我們的動(dòng)力鋰電池均為三元鋰電，主要用于乘用車，公交大巴還是鐵鋰的。目前的三元鋰電行業(yè)內(nèi)公司有極大的優(yōu)勢，吉利知豆車型的動(dòng)力電池就是我們提供的。”
一位接近天豐電源高層的人士向記者透露，“天豐電源此次增發(fā)做市吸引了不少券商，有近二十家券商表示出濃厚的興趣。”
記者也從一位擬參與天豐電源定增做市的券商人士了解到，“我們最近比較關(guān)注新三板的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，會(huì)關(guān)注所處的行業(yè)以及未來的成長性。”
記者從一位參加路演的做市券商拿到一份三期定增路演資料。資料顯示，公司一期技改已于2015年4月完成并投產(chǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)公司還將進(jìn)行二期、三期技術(shù)改造并開始啟動(dòng)“新增9億瓦時(shí)鋰離子電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，以有效緩解產(chǎn)能壓力。
擬投6.44億擴(kuò)產(chǎn)能
一位天豐電源高管對(duì)記者表示，“天豐靠技術(shù)研發(fā)、拓展市場渠道，實(shí)現(xiàn)業(yè)績額快速增長。但融資渠道還是相對(duì)單一，我們需要依靠資本市場來實(shí)現(xiàn)公司下一段的拓展，今年掛牌新三板也是跨入資本市場的第一步。”
2015年4月，天豐電源登入新三板，其新三板公開轉(zhuǎn)讓說明書也稱，“公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張較快，鋰離子電池制造行業(yè)對(duì)資金需求較大，公司的資金壓力日益增加，資金缺口將呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的趨勢，僅靠銀行這一間接融資渠道不足以滿足公司快速發(fā)展的需要。”
公開資料顯示，天豐電源全資子公司與杭州聯(lián)合農(nóng)村商業(yè)銀行半山支行簽訂了2000萬元最高額抵押合同，周期為2011年11月10日至2014年11月9日。到期后，2000萬元最高額抵押合同延續(xù)至2015年10月27日。
此外，天豐電源與農(nóng)業(yè)銀行杭州半山支行則有3915萬元最高額度抵押合同，擔(dān)保方為德清海納電子有限公司。周期為2014年8月28日至2016年8月27日。
同時(shí)，天豐電源還相關(guān)方拆入資金。2012年-2013年，先后向關(guān)聯(lián)方共有8筆拆入資金，合計(jì)約1190萬元；而至2014年，則先后向關(guān)聯(lián)方拆入6筆，合計(jì)金融為3530萬元。
前述做市券商表示，“對(duì)于天豐電源來說，這次定增不僅可以緩解資金壓力，而且可以擴(kuò)大產(chǎn)能。”
記者從相關(guān)資料獲悉，2015年4月公司完成全資子公司湖州天豐電源有限公司一期技改建設(shè)，正式投入生產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)到1.5億元；6月啟動(dòng)二期技改，年產(chǎn)能將達(dá)到3億元；
湖州天豐的“新增9億瓦時(shí)鋰離子電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”已在德清縣經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)立項(xiàng)備案，同時(shí)被列入了湖州市工業(yè)“大好高”項(xiàng)目的“好項(xiàng)目”。項(xiàng)目占地面積67畝，新增建筑面積49000㎡，總投資為6.44億元。
該項(xiàng)目將分三期建設(shè)，建設(shè)期為4年（2015年至2018年），即2015年至2018年的達(dá)產(chǎn)率分別為20%、30%、55%和100%。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)9億瓦時(shí)啟動(dòng)電池、常規(guī)電池和動(dòng)力電池，實(shí)現(xiàn)年銷售收入18億元。隨著電動(dòng)汽車性價(jià)比提升和國家對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政策支持，全球電動(dòng)汽車領(lǐng)域進(jìn)入爆發(fā)期，此項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)確立公司在新能源電動(dòng)汽車鋰電池行業(yè)的領(lǐng)先地位，將提供強(qiáng)有力的保障。
可見，前述技改項(xiàng)目的完成，可實(shí)現(xiàn)合計(jì)20億元以上的產(chǎn)能。
鋰電細(xì)分龍頭業(yè)績可期
解決了融資難，天豐電源或可保持2014年、2015年在鋰電池細(xì)分行業(yè)高速的增長業(yè)績。
天豐電源主營業(yè)務(wù)為鋰電池生產(chǎn)、銷售，其主要產(chǎn)品有啟動(dòng)電池、動(dòng)力電池和汽車電池。
據(jù)天豐電源2014年年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1.36億元，同比增長62.72%；而歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達(dá)到了1828萬元，較2013年同比增長506.77%；而整體毛利率達(dá)到了34.17%，較2013年31.11%同比增加了3個(gè)百分點(diǎn)。
2015年半年報(bào)則披露，天豐電源營業(yè)收入為9753.60萬元，同比增長44.31%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1846.77萬元，同比增長95.68%；而毛利率更是達(dá)到了39.35%。
天豐電源緣何業(yè)績快速增長，且具有驚人的高毛利率？
記者發(fā)現(xiàn)，天豐電源的拳頭主營產(chǎn)品為磷酸鐵鋰啟動(dòng)電池。2014年該啟動(dòng)電池實(shí)現(xiàn)了7618.25萬元，占公司主營收入的56.08%。
2015年上半年，天豐電源啟動(dòng)電池實(shí)現(xiàn)銷售收入4933.28萬元，同比增長36.10%。
一位鋰電池分析人士表示，“天豐電池在鋰電池細(xì)分行業(yè)做的不錯(cuò)，特別是磷酸鐵鋰啟動(dòng)電池業(yè)務(wù)，是行業(yè)的細(xì)分龍頭。”
記者了解到，天豐電源為國內(nèi)磷酸鐵鋰啟動(dòng)用鋰電池產(chǎn)銷量出口量最大的制造企業(yè)之一。
前述做市券商人士也對(duì)記者表示，“天豐電源銷售收入和毛利率增長的主要原因是公司產(chǎn)品得到的優(yōu)化，在鋰離子啟動(dòng)電池這一細(xì)分市場建立起了競爭優(yōu)勢。”
天豐電源2015年半年報(bào)也顯示，公司大幅縮減了毛利率較低產(chǎn)品的生產(chǎn)，專攻啟動(dòng)電池，汽車電池。
而進(jìn)入2015年，天豐電源的汽車電池實(shí)現(xiàn)了從無到有的增長。汽車電池2015年 1-6月銷售28461538.38元，去年同期為0 元。
與此同時(shí)，動(dòng)力電池將成為天豐電源2015年下半年新的業(yè)績增長點(diǎn)。
7月20日，天豐電源發(fā)布公告，其余山東新大洋電動(dòng)車有限公司簽訂了金額高達(dá)1.53億元的銷售合同，合同履約期為2015年7月至2015年12月。從合同金額看，超過上述2014年全年的營業(yè)收入1.36億元。
一位天豐電源的內(nèi)部人員表示，“我們的動(dòng)力鋰電池均為三元鋰電，主要用于乘用車，公交大巴還是鐵鋰的。目前的三元鋰電行業(yè)內(nèi)公司有極大的優(yōu)勢，吉利知豆車型的動(dòng)力電池就是我們提供的。”