總股本：8.62億股 總市值：249億元 市盈率（動）：38.99 流通股：2.23億股 收盤價：28.85元
東源電器發(fā)布 2015 年中報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入 8.92 億元，同比增長 152.99%；實現(xiàn)歸屬凈利潤 2.21 億元，同比增長 217%；實現(xiàn) EPS 為 0.37元；其中，2 季度收入、凈利潤分別 7.63、2.12 億元，同比增長 246%、259%。
國軒借殼上市完成并表，動力鋰電龍頭登場。國軒高科上半年借殼東源電器上市，此次半年報并表納入國軒業(yè)務(wù)，原有業(yè)務(wù)未進(jìn)行臵換。整體來看傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù)占比從 2014 年的 100%收縮至目前的 13%，而動力電池業(yè)務(wù)占比高達(dá) 87%，上半年公司電池產(chǎn)量牢牢占據(jù)國內(nèi)前二，電池組毛利率高達(dá) 50%，是目前 A 股最純正的動力電池龍頭標(biāo)的。
動力電池供不應(yīng)求，業(yè)績大幅增長。公司生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池主要用于新能源客車等。據(jù)統(tǒng)計新能源客車 2014H1\2014A\2015H1 的產(chǎn)量分別為 2187\19421\21686 輛，今年上半年產(chǎn)量已經(jīng)超過了去年全年，更比去年同期擴(kuò)大接近 10 倍。自 2014 年下半年新能源車產(chǎn)銷快速放量以來，動力電池逐漸呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面，價格企穩(wěn)甚至出現(xiàn)一定反彈。公司產(chǎn)能規(guī)模大，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)秀，在今年上半年實現(xiàn)了量、價齊升的雙重刺激局面。公司公告預(yù)計 1-9 月實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 3.11-3.48 億元，同比增長 235%~275%，我們判斷全年業(yè)績將超過 4.5 億元。
抓研發(fā)，重合作，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)漸顯。動力電池技術(shù)門檻較高，產(chǎn)品更新快，公司不斷提升自身研發(fā)實力，并通過與主流整車廠的深度合作，持續(xù)開發(fā)新的電池產(chǎn)品，主動推進(jìn)產(chǎn)品迭代升級，夯實競爭力。傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù)方面，目前公司正在開發(fā)大功率充電樁、車載充 電機(jī)及車用高壓配電箱等產(chǎn)品。其中車載充電機(jī)及車用高壓配電箱先期確定為國軒高科動力鋰電池配套產(chǎn)品，通過打通充電、配電箱、電池、電池組產(chǎn)業(yè)鏈，公司產(chǎn)品體系性有望進(jìn)一步增強(qiáng)，協(xié)同效應(yīng)提升。
東源電器發(fā)布 2015 年中報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入 8.92 億元，同比增長 152.99%；實現(xiàn)歸屬凈利潤 2.21 億元，同比增長 217%；實現(xiàn) EPS 為 0.37元；其中，2 季度收入、凈利潤分別 7.63、2.12 億元，同比增長 246%、259%。
國軒借殼上市完成并表，動力鋰電龍頭登場。國軒高科上半年借殼東源電器上市，此次半年報并表納入國軒業(yè)務(wù)，原有業(yè)務(wù)未進(jìn)行臵換。整體來看傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù)占比從 2014 年的 100%收縮至目前的 13%，而動力電池業(yè)務(wù)占比高達(dá) 87%，上半年公司電池產(chǎn)量牢牢占據(jù)國內(nèi)前二，電池組毛利率高達(dá) 50%，是目前 A 股最純正的動力電池龍頭標(biāo)的。
動力電池供不應(yīng)求，業(yè)績大幅增長。公司生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池主要用于新能源客車等。據(jù)統(tǒng)計新能源客車 2014H1\2014A\2015H1 的產(chǎn)量分別為 2187\19421\21686 輛，今年上半年產(chǎn)量已經(jīng)超過了去年全年，更比去年同期擴(kuò)大接近 10 倍。自 2014 年下半年新能源車產(chǎn)銷快速放量以來，動力電池逐漸呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面，價格企穩(wěn)甚至出現(xiàn)一定反彈。公司產(chǎn)能規(guī)模大，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)秀，在今年上半年實現(xiàn)了量、價齊升的雙重刺激局面。公司公告預(yù)計 1-9 月實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 3.11-3.48 億元，同比增長 235%~275%，我們判斷全年業(yè)績將超過 4.5 億元。
抓研發(fā)，重合作，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)漸顯。動力電池技術(shù)門檻較高，產(chǎn)品更新快，公司不斷提升自身研發(fā)實力，并通過與主流整車廠的深度合作，持續(xù)開發(fā)新的電池產(chǎn)品，主動推進(jìn)產(chǎn)品迭代升級，夯實競爭力。傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù)方面，目前公司正在開發(fā)大功率充電樁、車載充 電機(jī)及車用高壓配電箱等產(chǎn)品。其中車載充電機(jī)及車用高壓配電箱先期確定為國軒高科動力鋰電池配套產(chǎn)品，通過打通充電、配電箱、電池、電池組產(chǎn)業(yè)鏈，公司產(chǎn)品體系性有望進(jìn)一步增強(qiáng)，協(xié)同效應(yīng)提升。