鋰電池產(chǎn)能供不應(yīng)求 前七月投資近500億元
對于產(chǎn)業(yè)界的一片樂觀，也有業(yè)內(nèi)人士表示，這些新增產(chǎn)能是建立在鋰電池需求繼續(xù)保持高速增長的條件下。“到明年下半年產(chǎn)能出來供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
鋰電池的投資正如火如荼地開展。若加上8月10日宣布加碼鋰電池的成飛集成（002190.SZ）和德爾家居（002631.SZ），今年以來國內(nèi)共有17家上市公司大舉投資鋰電池項目，投資金額近500億元。
事實上，鋰電池領(lǐng)域投資興起與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。公開數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)9.89萬輛，同比增長3倍。此外，客戶個性化需求、材料高端領(lǐng)域缺失也曾是制約國內(nèi)鋰電池企業(yè)發(fā)展的主要原因。
對于產(chǎn)業(yè)界的一片樂觀，也有業(yè)內(nèi)人士表示，這些新增產(chǎn)能是建立在鋰電池需求繼續(xù)保持高速增長的條件下。“到明年下半年產(chǎn)能出來供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
鋰電池產(chǎn)能供不應(yīng)求
8月10日晚間，A股兩家上市公司先后發(fā)布重磅投資公告，宣布加碼鋰電池產(chǎn)業(yè)。
成飛集成公告稱，公司控股子公司中航鋰電（洛陽）有限公司（下稱：“中航鋰電”）擬在其產(chǎn)業(yè)園生產(chǎn)區(qū)南側(cè)規(guī)劃三期建設(shè)投資項目。項目總投資達(dá)14.5億元，建設(shè)年產(chǎn)15億瓦時鋰電池生產(chǎn)線。此外，還將與常州市金壇區(qū)政府合作投資125億元建設(shè)鋰離子動力電池項目。
對此，成飛集成證券部人士表示，“現(xiàn)在新能源汽車推廣的速度在加快，鋰電池需求快速增長，上半年中航鋰電池訂單增加，目前產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足。”
無獨(dú)有偶，當(dāng)日德爾家居（002631.SZ）也推出了定增方案，宣布擬以21.81 元/股的價格發(fā)行不超過9171 萬股，所募資20億元將投向石墨烯超級鋰電池項目及石墨烯超級鋰電池材料（負(fù)極材料、陶瓷隔膜和軟包）項目。
根據(jù)預(yù)案，兩項目達(dá)產(chǎn)后可增加年營業(yè)收入28億元，年增加凈利潤4.5億元。
德爾家居表示，將以蘇州德爾石墨烯產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司作為公司石墨烯新材料新能源對外戰(zhàn)略投資平臺，拓展石墨烯基礎(chǔ)研究、新能源產(chǎn)業(yè)投資、環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資、新材料產(chǎn)業(yè)投資等新材料新能源投資方向，打造石墨烯新材料新能源從資源、研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、技術(shù)孵化平臺全產(chǎn)業(yè)鏈。
北京一位新能源行業(yè)券商分析師介紹稱：“目前鋰電池仍比較緊缺，整個行業(yè)都是產(chǎn)能完全不夠的情況。”
8月6日工信部披露，今年上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)累計完成主營收入同比增長17.4%，實現(xiàn)利潤總額同比增長72.8%。而鋰電池行業(yè)利潤的快速上升，與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2014年，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為7.85萬輛和7.48萬輛，同比增長3.5倍和3.2倍。2015年，新能源汽車依然強(qiáng)勢增長，僅前7個月新能源汽車已累計生產(chǎn)9.89萬輛，同比增長3倍。
行業(yè)的向好吸引了大量資金的投入，多地政府也對鋰電池行業(yè)加大扶持政策。上述成飛集成證券部人士介紹稱：“公司在本部（中航鋰電洛陽產(chǎn)業(yè)園）的投資資金主要通過自籌解決，包括銀行借款和集團(tuán)公司的償債資金，地方政府對此也有所補(bǔ)助。”
“新建的常州產(chǎn)業(yè)園有合作基礎(chǔ)，同時當(dāng)?shù)卣畬φ猩桃Y的條件也比較好，具體方案還在討論中。引入當(dāng)?shù)卣疄橥顿Y方可以借助其投融資平臺。初期融資的力度較大，包括有低息貸款。”該成飛集成人士表示。
產(chǎn)能投資驟然“發(fā)燒”
今年以來，國內(nèi)鋰電池行業(yè)投資熱情一直保持火熱態(tài)勢，15家上市公司1-7月的動力鋰電項目總投資已超過400億。
6月3日，比亞迪（002594.SZ）發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬以57.40元/股的價格，發(fā)行股份募資150億元。其中，鐵動力鋰離子電池擴(kuò)產(chǎn)項目總投資60.23億元，擬投入募集資金60億元，這也是今年國內(nèi)鋰電池投資金額之最。
華泰證券（601688）近期在相關(guān)研報中表示，動力鋰電產(chǎn)能進(jìn)入快速擴(kuò)張周期，未來三年設(shè)備行業(yè)需求增速將保持每年100%的增長。北京一位新能源行業(yè)券商分析師向記者表示：“短期內(nèi)，鋰電池供不應(yīng)求的情況很難緩解。到明年下半年產(chǎn)能出來再看需求的情況，供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
實際上，部分上市公司也預(yù)期到了這樣的風(fēng)險。成飛集成證券部人士表示，“鋰電池現(xiàn)在屬于新興行業(yè)，大家都看到他的前景所以大額投資，未來可能存在供求失衡的風(fēng)險” 安信證券就曾在其研報中提醒，鋰電設(shè)備一般是“非標(biāo)準(zhǔn)化”生產(chǎn)，生產(chǎn)廠商根據(jù)下游客戶個性化需求生產(chǎn)不同的設(shè)備。
上述新能源分析師介紹：“和大型客戶關(guān)系更緊密的公司將更加受益，因為先進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的公司和大型客戶的配套關(guān)系已經(jīng)形成，后面新產(chǎn)能出來后，開發(fā)新客戶則需要性價比更高，而電池的體系并非那么容易替換的。”
成飛集成證券部人士也表示，不同的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?/span>鋰電池的要求也不一樣。“公司現(xiàn)有客戶以大巴為主，金龍客車、東風(fēng)等大型車企為前幾位重要的客戶。目前也在積極跟進(jìn)乘用車市場的啟動，開發(fā)滿足輸出需求的產(chǎn)品。”
與此同時，中金公司研報也表示，目前國內(nèi)鋰電池材料高端領(lǐng)域幾乎被國外廠商壟斷。德爾家居擬建設(shè)鋰電池材料項目在性能上將達(dá)到國外先進(jìn)水平，有助于德爾搶占高端市場。同時通過鋰電池項目形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值。
滄州明珠（002108）：
公司鋰電隔膜項目2011年10月試驗性批量生產(chǎn)，今年5月產(chǎn)能為2000萬平米的新線投產(chǎn)。加上原有鋰電隔膜老線產(chǎn)能600萬平米，預(yù)計今年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)量可達(dá)1300-1400萬平米。
雅化集團(tuán)（002497）：鋰資源價值有所低估，行業(yè)低迷下并購整合仍是未來主線
鋰資源價值被低估，炸藥龍頭并購整合仍可期 從公司入股四川國理后的市場反應(yīng)來看，我們認(rèn)為公司鋰資源價值被市場所低估，作為整個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，受益于新能源汽車的大發(fā)展，未來鋰資源應(yīng)用前景看好。公司參股國理
公司，擁有37.25%的股權(quán)，國理公司下屬德鑫礦業(yè)和安泰礦業(yè)，分別擁有鋰資源儲量（折氧化鋰）51.21萬噸和0.86萬噸。我們選取可比上市公司路翔股份，擁有鋰資源儲量（折氧化鋰）41.18萬噸，按其鋰礦資源部分市值來推算雅化集團(tuán)鋰資源市值，測算其權(quán)益鋰資源儲量對應(yīng)市值約為5.54億元，而公司當(dāng)前市值水平并沒有反應(yīng)出這部分市值。因此，僅考慮公司鋰資源價值，未來股價還得有1~2元的上升空間。中信建投
天賜材料（002709）：卡波姆樹脂與六氟磷酸鋰是最大看點(diǎn)
質(zhì)地優(yōu)越，建議參與網(wǎng)上發(fā)行：公司擁有個人護(hù)理品材料、鋰離子電池材料及有機(jī)硅材料三大主業(yè)，其中個人護(hù)理品材料占收入和毛利的半壁江山，跨國客戶開拓順利，競爭優(yōu)勢明顯。個人護(hù)理品中卡波姆樹脂打破國外壟斷，產(chǎn)能居世界第二，產(chǎn)品供不應(yīng)求，隨著募投項目的逐步投產(chǎn)，將成為業(yè)績增長的亮點(diǎn)；公司擁有鋰離子電池核心原材料六氟磷酸鋰的研發(fā)和生產(chǎn)能力，是A 股中唯一一家具備六氟磷酸鋰--鋰離子電池材料一體化生產(chǎn)的公司，擁有成本競爭優(yōu)勢。同時，隨著六氟磷酸鋰對外銷售增加，將帶動業(yè)績增長。我們預(yù)計公司2013-2015 年的EPS 分別為0.61 元、0.66 元、0.74 元，13.66 元的發(fā)行價對應(yīng)PE 分別為22.31 倍、20.79 倍、18.35 倍，參考可比公司估值情況及公司未來的增長性，我們認(rèn)為給予公司2013 年21-24 倍的估值是合理的， 對應(yīng)合理估值區(qū)間12.81-14.64 元，建議投資者參與申購。 大力開拓跨國公司客戶，奠定個人護(hù)理品材料穩(wěn)定增長。中國個人護(hù)理品行業(yè)增長速度高于全球平均水平，同時，跨國個人護(hù)理品企業(yè)在中國擁有60% 左右的市場份額，且呈現(xiàn)逐步增加趨勢。公司積極開拓跨國公司客戶，逐步進(jìn)入國際市場認(rèn)證體系，已與寶潔、RITA、拜爾斯道夫（BDF）、高露潔等跨國公司建立了合作關(guān)系，成為其材料供應(yīng)商，奠定個人護(hù)理品材料穩(wěn)定增長。
鋰離子電池材料市場空間巨大。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域手機(jī)、電腦、電動工具和自行車銷量保持穩(wěn)定增長，特別是智能手機(jī)和平板電腦增長較快；新能源汽車和儲能設(shè)備是鋰離子電池材料快速增長的新動力；同時，鋰電池替代鉛酸電池也是行業(yè)發(fā)展的趨勢，推動鋰離子電池需求增長。
募投項目：圍繞鋰電及日化擴(kuò)建產(chǎn)能，公司戰(zhàn)略發(fā)展定位清晰。公司本次發(fā)行募集資金投資項目包括“6,000t/a 鋰電池和動力電池材料項目”、“1,000t/a 鋰離子電池電解質(zhì)材料項目”、“3,000t/a 水溶性聚合物樹脂材料項目”及研發(fā)中心的建設(shè)，項目全部圍繞主營業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略展開，用于擴(kuò)大鋰離子電池、鋰離子電解液及卡波姆樹脂等個人護(hù)理品材料的產(chǎn)能，完善原材料供應(yīng)，增強(qiáng)研發(fā)實力。西南證券
大東南（002263）：
公司2011年通過非公開發(fā)行股份募集資金3.66億元，投資年產(chǎn)6000萬平方米的鋰電池離子隔離膜項目。公司近日表示，鋰電池隔膜生產(chǎn)線目前處于調(diào)試階段。
四方股份（601126）：業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，盈利增長進(jìn)入調(diào)整期
2014年電網(wǎng)投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，有利于公司電網(wǎng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。2014年兩網(wǎng)投資增速超過12%,遠(yuǎn)距離輸電和配電網(wǎng)是投資重點(diǎn)，公司在輸電網(wǎng)二次設(shè)備市場地位穩(wěn)固，在國家電網(wǎng)前兩批集中招標(biāo)總量下降的背景下，公司中標(biāo)金額仍然增長，配電網(wǎng)自動化集中招標(biāo)，公司是非電網(wǎng)所屬企業(yè)唯一中標(biāo)主站的企業(yè)，終端中標(biāo)比例達(dá)到限額上限，表明公司在配電網(wǎng)自動化領(lǐng)域具有較強(qiáng)競爭實力，全年展望電網(wǎng)業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長的局面。
電廠業(yè)務(wù)快速發(fā)展，產(chǎn)品競爭力不斷提升。公司依托原有ECS產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，加大對電廠客戶新產(chǎn)品的推廣，在勵磁、綜合保護(hù)、DCS、主控系統(tǒng)、大功率高壓變頻業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で蟀l(fā)展。煤炭價格的下跌，使得發(fā)電企業(yè)盈利狀況改善，企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級的意愿增強(qiáng)，外部環(huán)境改善使得公司電廠業(yè)務(wù)發(fā)展保持較快增速。
工業(yè)市場需求放緩。受宏觀經(jīng)濟(jì)整體放緩的影響，公司原有煤炭、鋼鐵、冶金、石化企業(yè)的需求不振，工業(yè)市場業(yè)務(wù)發(fā)展增速低于公司整體增速。電力電子業(yè)務(wù)發(fā)展尚可，保定三伊電子電源類產(chǎn)品的仍然保持兩位數(shù)的增速。
直流輸電業(yè)務(wù)值得關(guān)注。公司傳統(tǒng)高壓直流輸電相關(guān)業(yè)務(wù)位于ABB四方合資公司，今年上半年ABB四方獲得南方電網(wǎng)金中直流換流閥訂單，同時+800kV產(chǎn)品通過行業(yè)鑒定，為后期項目訂單獲得鋪平道路，西電東輸通道建設(shè)公司將持續(xù)受益。
維持“審慎推薦-A”投資評級。今年公司北方生產(chǎn)基地將搬遷至保定，技術(shù)研發(fā)投入也將加大，公司盈利增長將慢于收入增速，預(yù)估每股收益2014年1.01元、2015年1.27元，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為14x、11x,維持 “審慎推薦-A”投資評級；風(fēng)險提示：電力行業(yè)投資進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。 招商證券
深圳惠程（002168）：聚酰亞胺服用方面或先發(fā)力
由于當(dāng)前市場低壓類產(chǎn)品競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑以及政府補(bǔ)助確認(rèn)的遞延收益大幅減少，公司上半年業(yè)績同比略有下滑。
公司送樣的DC3.7V8.5Ah 型聚酰亞胺（PI）隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池，聚酰亞胺（ PI ）隔膜將4C 循環(huán)提升到750%，超過7500 次，且容量保持在70%以上，研報認(rèn)為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個方向，這種隔膜將使電池行業(yè)發(fā)生根本性變化將是一種必然，但能否產(chǎn)業(yè)化，時間仍然不能確定，未來在動力電池及儲能電站方面將會有廣泛的應(yīng)用。
聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報之前分析的，環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因，對于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。
聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠(yuǎn)紅外功能（該功能得到相關(guān)機(jī)構(gòu)驗證并出具檢測證明），研報認(rèn)為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用，包括保健產(chǎn)品（如護(hù)膝、襪子等）、戶外裝備（沖鋒衣褲等）、家居用品（床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求）等。研報最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，一是因為價格市場可以接受，二是因為我國冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕，三是因為我國老齡化逐年加重，發(fā)揮遠(yuǎn)紅外，改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。西南證券
江海股份（002484）：枯木逢春猶再發(fā)，江海迎來新契機(jī)
日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場處于領(lǐng)導(dǎo)地位，但統(tǒng)治力正在日漸衰弱，隨著技術(shù)差距日益縮小，國內(nèi)的龍頭廠商江海股份憑借服務(wù)及快速響應(yīng)優(yōu)勢正在獲得更多日韓歐美國際客戶的認(rèn)可，市占率提升空間很大。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化+垂直整合，毛利率持續(xù)改善
一方面，高毛利的工業(yè)類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54 條中高端化成箔生產(chǎn)線，工業(yè)電價下滑使其盈利能力大幅提高，而關(guān)鍵材料自制明顯降低了電容的生產(chǎn)成本，后續(xù)不排除公司向更上游的腐蝕箔領(lǐng)域拓展，垂直整合加深將提升公司市場競爭力。
固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻(xiàn)業(yè)績
經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和儲備，公司的新產(chǎn)品-固體高分子電容及薄膜電容規(guī)模量產(chǎn)的條件已基本成熟，2014 年開始將成為公司一個新的利潤來源。
超級電容在新能源領(lǐng)域極具應(yīng)用前景
公司下半年將組建活性炭超級電容器生產(chǎn)線，收購日本 ACT 公司全部的鋰離子超級電容將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。超級電容在太陽能光伏、風(fēng)能、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。超級電容業(yè)務(wù)將明顯提升公司的成長性及盈利前景。長江證券
中炬高新（600872）：進(jìn)軍新能源領(lǐng)域 鎳氫電池將是長期看點(diǎn)
各項業(yè)務(wù)均長期向好，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。目前，貢獻(xiàn)主要營業(yè)收入的美味鮮公司經(jīng)營狀況良好，已成為可生產(chǎn)九大系列100多個大不同品種、擁有三大子品牌廚邦系列、美家系列和美味鮮岐江橋系列的我國重要調(diào)味品生產(chǎn)商。隨著其第三期產(chǎn)能擴(kuò)張計劃的推進(jìn)，預(yù)計明年調(diào)味品收入將繼續(xù)保持增長；在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，公司旗下的中匯合創(chuàng)公司已有地產(chǎn)項目于今年一季度動工，目前已進(jìn)入預(yù)售階段，已經(jīng)對營業(yè)收入有所貢獻(xiàn)，預(yù)計該項目對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)將于明年全面體現(xiàn)；另外在鎳氫動力電池方面，公司的下屬子公司中炬森萊主要經(jīng)營鎳氫動力電池，技術(shù)優(yōu)勢明顯。由于國家已經(jīng)將新能源汽車列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鎳氫動力電池產(chǎn)品將是未來公司長期的看點(diǎn)。
盈利預(yù)測與投資評級。預(yù)計公司2010年到2012年每股收益分別為0.14元、0.18元和0.27元，按照最新收盤價8.86元計算，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為64倍、48倍和32倍，維持對該公司“中性”的評級。（天相投資研究所）
松德股份（300173）
松德股份將攜新款鋰電子電池隔膜分切機(jī)參展
7月10日-13日上海新國際博覽中心2013功能性薄膜加工技術(shù)展上，松德股份（300173）將攜最新款鋰電子電池隔膜分切機(jī)參展。
松德股份擬投約3億建湖南生產(chǎn)基地
松德股份（300173）6月14日晚間公告，為進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提升公司的綜合競爭力，公司計劃2年內(nèi)投資不超過3億元在湖南寧鄉(xiāng)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“松德湖南生產(chǎn)基地”，用于包括新材料、光電材料設(shè)備等相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售。
項目擬建規(guī)模為年產(chǎn)新材料設(shè)備和光電材料設(shè)備240臺（套），其中年產(chǎn)新材料設(shè)備60臺（套）和光電材料設(shè)備180臺（套）。項目建設(shè)期2年，從2013年7月到2015年6月。項目總投資29800萬元，其中建設(shè)投資22000萬元，鋪底流動資金7800萬元。
松德股份稱，項目建成達(dá)產(chǎn)后每年可實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元，利潤總額7030.2萬元，所得稅1757.6萬元，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率19.9％，項目盈虧平衡點(diǎn)為62.3%，稅前投資回收期7.5年。
天齊鋰業(yè)（002466）
收購泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山（泰利森）。在整體行業(yè)景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標(biāo)的；同時，泰利森因優(yōu)質(zhì)的資源稟賦、長期運(yùn)營經(jīng)驗、74萬噸生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)鋰行業(yè)絕對寡頭地位，其控價能力及產(chǎn)能釋放均有望超越預(yù)期。
贛鋒鋰業(yè)（002460）
贛鋒鋰業(yè)目前是全球規(guī)模最大的金屬鋰生產(chǎn)廠商，產(chǎn)能650 噸/年，實際產(chǎn)量約700 噸，在全球生產(chǎn)份額占比接近20%。2012 年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營業(yè)利潤占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產(chǎn)品為工業(yè)級金屬鋰，主要業(yè)務(wù)就是外購工業(yè)級碳酸鋰生產(chǎn)工業(yè)級金屬鋰，后來通過自主研發(fā)，產(chǎn)品擴(kuò)張到電池級金屬鋰等高技術(shù)含量深加工鋰產(chǎn)品。
億緯鋰能（300014）
公司是國內(nèi)鋰電池制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，子公司億維塞恩斯新能源瞄準(zhǔn)“增程式”電動大巴車進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化研發(fā)，目前已有三臺在惠州仲愷高新區(qū)示范運(yùn)營。由于該股所具有的新能源概念，以及在細(xì)分市場的龍頭地位，其股價在上市之后一直表現(xiàn)強(qiáng)勢，該股在2009年高點(diǎn)后股價一路震蕩下跌，但是期間受到市場主力資金對于新能源概念股的青睞，多次出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲走勢。
對于產(chǎn)業(yè)界的一片樂觀，也有業(yè)內(nèi)人士表示，這些新增產(chǎn)能是建立在鋰電池需求繼續(xù)保持高速增長的條件下。“到明年下半年產(chǎn)能出來供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
鋰電池的投資正如火如荼地開展。若加上8月10日宣布加碼鋰電池的成飛集成（002190.SZ）和德爾家居（002631.SZ），今年以來國內(nèi)共有17家上市公司大舉投資鋰電池項目，投資金額近500億元。
事實上，鋰電池領(lǐng)域投資興起與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。公開數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)9.89萬輛，同比增長3倍。此外，客戶個性化需求、材料高端領(lǐng)域缺失也曾是制約國內(nèi)鋰電池企業(yè)發(fā)展的主要原因。
對于產(chǎn)業(yè)界的一片樂觀，也有業(yè)內(nèi)人士表示，這些新增產(chǎn)能是建立在鋰電池需求繼續(xù)保持高速增長的條件下。“到明年下半年產(chǎn)能出來供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
鋰電池產(chǎn)能供不應(yīng)求
8月10日晚間，A股兩家上市公司先后發(fā)布重磅投資公告，宣布加碼鋰電池產(chǎn)業(yè)。
成飛集成公告稱，公司控股子公司中航鋰電（洛陽）有限公司（下稱：“中航鋰電”）擬在其產(chǎn)業(yè)園生產(chǎn)區(qū)南側(cè)規(guī)劃三期建設(shè)投資項目。項目總投資達(dá)14.5億元，建設(shè)年產(chǎn)15億瓦時鋰電池生產(chǎn)線。此外，還將與常州市金壇區(qū)政府合作投資125億元建設(shè)鋰離子動力電池項目。
對此，成飛集成證券部人士表示，“現(xiàn)在新能源汽車推廣的速度在加快，鋰電池需求快速增長，上半年中航鋰電池訂單增加，目前產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足。”
無獨(dú)有偶，當(dāng)日德爾家居（002631.SZ）也推出了定增方案，宣布擬以21.81 元/股的價格發(fā)行不超過9171 萬股，所募資20億元將投向石墨烯超級鋰電池項目及石墨烯超級鋰電池材料（負(fù)極材料、陶瓷隔膜和軟包）項目。
根據(jù)預(yù)案，兩項目達(dá)產(chǎn)后可增加年營業(yè)收入28億元，年增加凈利潤4.5億元。
德爾家居表示，將以蘇州德爾石墨烯產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司作為公司石墨烯新材料新能源對外戰(zhàn)略投資平臺，拓展石墨烯基礎(chǔ)研究、新能源產(chǎn)業(yè)投資、環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資、新材料產(chǎn)業(yè)投資等新材料新能源投資方向，打造石墨烯新材料新能源從資源、研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、技術(shù)孵化平臺全產(chǎn)業(yè)鏈。
北京一位新能源行業(yè)券商分析師介紹稱：“目前鋰電池仍比較緊缺，整個行業(yè)都是產(chǎn)能完全不夠的情況。”
8月6日工信部披露，今年上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)累計完成主營收入同比增長17.4%，實現(xiàn)利潤總額同比增長72.8%。而鋰電池行業(yè)利潤的快速上升，與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2014年，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為7.85萬輛和7.48萬輛，同比增長3.5倍和3.2倍。2015年，新能源汽車依然強(qiáng)勢增長，僅前7個月新能源汽車已累計生產(chǎn)9.89萬輛，同比增長3倍。
行業(yè)的向好吸引了大量資金的投入，多地政府也對鋰電池行業(yè)加大扶持政策。上述成飛集成證券部人士介紹稱：“公司在本部（中航鋰電洛陽產(chǎn)業(yè)園）的投資資金主要通過自籌解決，包括銀行借款和集團(tuán)公司的償債資金，地方政府對此也有所補(bǔ)助。”
“新建的常州產(chǎn)業(yè)園有合作基礎(chǔ)，同時當(dāng)?shù)卣畬φ猩桃Y的條件也比較好，具體方案還在討論中。引入當(dāng)?shù)卣疄橥顿Y方可以借助其投融資平臺。初期融資的力度較大，包括有低息貸款。”該成飛集成人士表示。
產(chǎn)能投資驟然“發(fā)燒”
今年以來，國內(nèi)鋰電池行業(yè)投資熱情一直保持火熱態(tài)勢，15家上市公司1-7月的動力鋰電項目總投資已超過400億。
6月3日，比亞迪（002594.SZ）發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬以57.40元/股的價格，發(fā)行股份募資150億元。其中，鐵動力鋰離子電池擴(kuò)產(chǎn)項目總投資60.23億元，擬投入募集資金60億元，這也是今年國內(nèi)鋰電池投資金額之最。
華泰證券（601688）近期在相關(guān)研報中表示，動力鋰電產(chǎn)能進(jìn)入快速擴(kuò)張周期，未來三年設(shè)備行業(yè)需求增速將保持每年100%的增長。北京一位新能源行業(yè)券商分析師向記者表示：“短期內(nèi)，鋰電池供不應(yīng)求的情況很難緩解。到明年下半年產(chǎn)能出來再看需求的情況，供需關(guān)系可能會發(fā)生改變。”
實際上，部分上市公司也預(yù)期到了這樣的風(fēng)險。成飛集成證券部人士表示，“鋰電池現(xiàn)在屬于新興行業(yè)，大家都看到他的前景所以大額投資，未來可能存在供求失衡的風(fēng)險” 安信證券就曾在其研報中提醒，鋰電設(shè)備一般是“非標(biāo)準(zhǔn)化”生產(chǎn)，生產(chǎn)廠商根據(jù)下游客戶個性化需求生產(chǎn)不同的設(shè)備。
上述新能源分析師介紹：“和大型客戶關(guān)系更緊密的公司將更加受益，因為先進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的公司和大型客戶的配套關(guān)系已經(jīng)形成，后面新產(chǎn)能出來后，開發(fā)新客戶則需要性價比更高，而電池的體系并非那么容易替換的。”
成飛集成證券部人士也表示，不同的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?/span>鋰電池的要求也不一樣。“公司現(xiàn)有客戶以大巴為主，金龍客車、東風(fēng)等大型車企為前幾位重要的客戶。目前也在積極跟進(jìn)乘用車市場的啟動，開發(fā)滿足輸出需求的產(chǎn)品。”
與此同時，中金公司研報也表示，目前國內(nèi)鋰電池材料高端領(lǐng)域幾乎被國外廠商壟斷。德爾家居擬建設(shè)鋰電池材料項目在性能上將達(dá)到國外先進(jìn)水平，有助于德爾搶占高端市場。同時通過鋰電池項目形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值。
滄州明珠（002108）：
公司鋰電隔膜項目2011年10月試驗性批量生產(chǎn)，今年5月產(chǎn)能為2000萬平米的新線投產(chǎn)。加上原有鋰電隔膜老線產(chǎn)能600萬平米，預(yù)計今年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)量可達(dá)1300-1400萬平米。
雅化集團(tuán)（002497）：鋰資源價值有所低估，行業(yè)低迷下并購整合仍是未來主線
鋰資源價值被低估，炸藥龍頭并購整合仍可期 從公司入股四川國理后的市場反應(yīng)來看，我們認(rèn)為公司鋰資源價值被市場所低估，作為整個鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，受益于新能源汽車的大發(fā)展，未來鋰資源應(yīng)用前景看好。公司參股國理
公司，擁有37.25%的股權(quán)，國理公司下屬德鑫礦業(yè)和安泰礦業(yè)，分別擁有鋰資源儲量（折氧化鋰）51.21萬噸和0.86萬噸。我們選取可比上市公司路翔股份，擁有鋰資源儲量（折氧化鋰）41.18萬噸，按其鋰礦資源部分市值來推算雅化集團(tuán)鋰資源市值，測算其權(quán)益鋰資源儲量對應(yīng)市值約為5.54億元，而公司當(dāng)前市值水平并沒有反應(yīng)出這部分市值。因此，僅考慮公司鋰資源價值，未來股價還得有1~2元的上升空間。中信建投
天賜材料（002709）：卡波姆樹脂與六氟磷酸鋰是最大看點(diǎn)
質(zhì)地優(yōu)越，建議參與網(wǎng)上發(fā)行：公司擁有個人護(hù)理品材料、鋰離子電池材料及有機(jī)硅材料三大主業(yè)，其中個人護(hù)理品材料占收入和毛利的半壁江山，跨國客戶開拓順利，競爭優(yōu)勢明顯。個人護(hù)理品中卡波姆樹脂打破國外壟斷，產(chǎn)能居世界第二，產(chǎn)品供不應(yīng)求，隨著募投項目的逐步投產(chǎn)，將成為業(yè)績增長的亮點(diǎn)；公司擁有鋰離子電池核心原材料六氟磷酸鋰的研發(fā)和生產(chǎn)能力，是A 股中唯一一家具備六氟磷酸鋰--鋰離子電池材料一體化生產(chǎn)的公司，擁有成本競爭優(yōu)勢。同時，隨著六氟磷酸鋰對外銷售增加，將帶動業(yè)績增長。我們預(yù)計公司2013-2015 年的EPS 分別為0.61 元、0.66 元、0.74 元，13.66 元的發(fā)行價對應(yīng)PE 分別為22.31 倍、20.79 倍、18.35 倍，參考可比公司估值情況及公司未來的增長性，我們認(rèn)為給予公司2013 年21-24 倍的估值是合理的， 對應(yīng)合理估值區(qū)間12.81-14.64 元，建議投資者參與申購。 大力開拓跨國公司客戶，奠定個人護(hù)理品材料穩(wěn)定增長。中國個人護(hù)理品行業(yè)增長速度高于全球平均水平，同時，跨國個人護(hù)理品企業(yè)在中國擁有60% 左右的市場份額，且呈現(xiàn)逐步增加趨勢。公司積極開拓跨國公司客戶，逐步進(jìn)入國際市場認(rèn)證體系，已與寶潔、RITA、拜爾斯道夫（BDF）、高露潔等跨國公司建立了合作關(guān)系，成為其材料供應(yīng)商，奠定個人護(hù)理品材料穩(wěn)定增長。
鋰離子電池材料市場空間巨大。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域手機(jī)、電腦、電動工具和自行車銷量保持穩(wěn)定增長，特別是智能手機(jī)和平板電腦增長較快；新能源汽車和儲能設(shè)備是鋰離子電池材料快速增長的新動力；同時，鋰電池替代鉛酸電池也是行業(yè)發(fā)展的趨勢，推動鋰離子電池需求增長。
募投項目：圍繞鋰電及日化擴(kuò)建產(chǎn)能，公司戰(zhàn)略發(fā)展定位清晰。公司本次發(fā)行募集資金投資項目包括“6,000t/a 鋰電池和動力電池材料項目”、“1,000t/a 鋰離子電池電解質(zhì)材料項目”、“3,000t/a 水溶性聚合物樹脂材料項目”及研發(fā)中心的建設(shè)，項目全部圍繞主營業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略展開，用于擴(kuò)大鋰離子電池、鋰離子電解液及卡波姆樹脂等個人護(hù)理品材料的產(chǎn)能，完善原材料供應(yīng)，增強(qiáng)研發(fā)實力。西南證券
大東南（002263）：
公司2011年通過非公開發(fā)行股份募集資金3.66億元，投資年產(chǎn)6000萬平方米的鋰電池離子隔離膜項目。公司近日表示，鋰電池隔膜生產(chǎn)線目前處于調(diào)試階段。
四方股份（601126）：業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，盈利增長進(jìn)入調(diào)整期
2014年電網(wǎng)投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，有利于公司電網(wǎng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。2014年兩網(wǎng)投資增速超過12%,遠(yuǎn)距離輸電和配電網(wǎng)是投資重點(diǎn)，公司在輸電網(wǎng)二次設(shè)備市場地位穩(wěn)固，在國家電網(wǎng)前兩批集中招標(biāo)總量下降的背景下，公司中標(biāo)金額仍然增長，配電網(wǎng)自動化集中招標(biāo)，公司是非電網(wǎng)所屬企業(yè)唯一中標(biāo)主站的企業(yè)，終端中標(biāo)比例達(dá)到限額上限，表明公司在配電網(wǎng)自動化領(lǐng)域具有較強(qiáng)競爭實力，全年展望電網(wǎng)業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)定增長的局面。
電廠業(yè)務(wù)快速發(fā)展，產(chǎn)品競爭力不斷提升。公司依托原有ECS產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，加大對電廠客戶新產(chǎn)品的推廣，在勵磁、綜合保護(hù)、DCS、主控系統(tǒng)、大功率高壓變頻業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で蟀l(fā)展。煤炭價格的下跌，使得發(fā)電企業(yè)盈利狀況改善，企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級的意愿增強(qiáng)，外部環(huán)境改善使得公司電廠業(yè)務(wù)發(fā)展保持較快增速。
工業(yè)市場需求放緩。受宏觀經(jīng)濟(jì)整體放緩的影響，公司原有煤炭、鋼鐵、冶金、石化企業(yè)的需求不振，工業(yè)市場業(yè)務(wù)發(fā)展增速低于公司整體增速。電力電子業(yè)務(wù)發(fā)展尚可，保定三伊電子電源類產(chǎn)品的仍然保持兩位數(shù)的增速。
直流輸電業(yè)務(wù)值得關(guān)注。公司傳統(tǒng)高壓直流輸電相關(guān)業(yè)務(wù)位于ABB四方合資公司，今年上半年ABB四方獲得南方電網(wǎng)金中直流換流閥訂單，同時+800kV產(chǎn)品通過行業(yè)鑒定，為后期項目訂單獲得鋪平道路，西電東輸通道建設(shè)公司將持續(xù)受益。
維持“審慎推薦-A”投資評級。今年公司北方生產(chǎn)基地將搬遷至保定，技術(shù)研發(fā)投入也將加大，公司盈利增長將慢于收入增速，預(yù)估每股收益2014年1.01元、2015年1.27元，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為14x、11x,維持 “審慎推薦-A”投資評級；風(fēng)險提示：電力行業(yè)投資進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。 招商證券
深圳惠程（002168）：聚酰亞胺服用方面或先發(fā)力
由于當(dāng)前市場低壓類產(chǎn)品競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑以及政府補(bǔ)助確認(rèn)的遞延收益大幅減少，公司上半年業(yè)績同比略有下滑。
公司送樣的DC3.7V8.5Ah 型聚酰亞胺（PI）隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池，聚酰亞胺（ PI ）隔膜將4C 循環(huán)提升到750%，超過7500 次，且容量保持在70%以上，研報認(rèn)為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個方向，這種隔膜將使電池行業(yè)發(fā)生根本性變化將是一種必然，但能否產(chǎn)業(yè)化，時間仍然不能確定，未來在動力電池及儲能電站方面將會有廣泛的應(yīng)用。
聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報之前分析的，環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因，對于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。
聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠(yuǎn)紅外功能（該功能得到相關(guān)機(jī)構(gòu)驗證并出具檢測證明），研報認(rèn)為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用，包括保健產(chǎn)品（如護(hù)膝、襪子等）、戶外裝備（沖鋒衣褲等）、家居用品（床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求）等。研報最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，一是因為價格市場可以接受，二是因為我國冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕，三是因為我國老齡化逐年加重，發(fā)揮遠(yuǎn)紅外，改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。西南證券
江海股份（002484）：枯木逢春猶再發(fā)，江海迎來新契機(jī)
日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場處于領(lǐng)導(dǎo)地位，但統(tǒng)治力正在日漸衰弱，隨著技術(shù)差距日益縮小，國內(nèi)的龍頭廠商江海股份憑借服務(wù)及快速響應(yīng)優(yōu)勢正在獲得更多日韓歐美國際客戶的認(rèn)可，市占率提升空間很大。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化+垂直整合，毛利率持續(xù)改善
一方面，高毛利的工業(yè)類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54 條中高端化成箔生產(chǎn)線，工業(yè)電價下滑使其盈利能力大幅提高，而關(guān)鍵材料自制明顯降低了電容的生產(chǎn)成本，后續(xù)不排除公司向更上游的腐蝕箔領(lǐng)域拓展，垂直整合加深將提升公司市場競爭力。
固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻(xiàn)業(yè)績
經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和儲備，公司的新產(chǎn)品-固體高分子電容及薄膜電容規(guī)模量產(chǎn)的條件已基本成熟，2014 年開始將成為公司一個新的利潤來源。
超級電容在新能源領(lǐng)域極具應(yīng)用前景
公司下半年將組建活性炭超級電容器生產(chǎn)線，收購日本 ACT 公司全部的鋰離子超級電容將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。超級電容在太陽能光伏、風(fēng)能、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。超級電容業(yè)務(wù)將明顯提升公司的成長性及盈利前景。長江證券
中炬高新（600872）：進(jìn)軍新能源領(lǐng)域 鎳氫電池將是長期看點(diǎn)
各項業(yè)務(wù)均長期向好，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。目前，貢獻(xiàn)主要營業(yè)收入的美味鮮公司經(jīng)營狀況良好，已成為可生產(chǎn)九大系列100多個大不同品種、擁有三大子品牌廚邦系列、美家系列和美味鮮岐江橋系列的我國重要調(diào)味品生產(chǎn)商。隨著其第三期產(chǎn)能擴(kuò)張計劃的推進(jìn)，預(yù)計明年調(diào)味品收入將繼續(xù)保持增長；在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，公司旗下的中匯合創(chuàng)公司已有地產(chǎn)項目于今年一季度動工，目前已進(jìn)入預(yù)售階段，已經(jīng)對營業(yè)收入有所貢獻(xiàn)，預(yù)計該項目對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)將于明年全面體現(xiàn)；另外在鎳氫動力電池方面，公司的下屬子公司中炬森萊主要經(jīng)營鎳氫動力電池，技術(shù)優(yōu)勢明顯。由于國家已經(jīng)將新能源汽車列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鎳氫動力電池產(chǎn)品將是未來公司長期的看點(diǎn)。
盈利預(yù)測與投資評級。預(yù)計公司2010年到2012年每股收益分別為0.14元、0.18元和0.27元，按照最新收盤價8.86元計算，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為64倍、48倍和32倍，維持對該公司“中性”的評級。（天相投資研究所）
松德股份（300173）
松德股份將攜新款鋰電子電池隔膜分切機(jī)參展
7月10日-13日上海新國際博覽中心2013功能性薄膜加工技術(shù)展上，松德股份（300173）將攜最新款鋰電子電池隔膜分切機(jī)參展。
松德股份擬投約3億建湖南生產(chǎn)基地
松德股份（300173）6月14日晚間公告，為進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提升公司的綜合競爭力，公司計劃2年內(nèi)投資不超過3億元在湖南寧鄉(xiāng)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“松德湖南生產(chǎn)基地”，用于包括新材料、光電材料設(shè)備等相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售。
項目擬建規(guī)模為年產(chǎn)新材料設(shè)備和光電材料設(shè)備240臺（套），其中年產(chǎn)新材料設(shè)備60臺（套）和光電材料設(shè)備180臺（套）。項目建設(shè)期2年，從2013年7月到2015年6月。項目總投資29800萬元，其中建設(shè)投資22000萬元，鋪底流動資金7800萬元。
松德股份稱，項目建成達(dá)產(chǎn)后每年可實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元，利潤總額7030.2萬元，所得稅1757.6萬元，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率19.9％，項目盈虧平衡點(diǎn)為62.3%，稅前投資回收期7.5年。
天齊鋰業(yè)（002466）
收購泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山（泰利森）。在整體行業(yè)景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標(biāo)的；同時，泰利森因優(yōu)質(zhì)的資源稟賦、長期運(yùn)營經(jīng)驗、74萬噸生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)鋰行業(yè)絕對寡頭地位，其控價能力及產(chǎn)能釋放均有望超越預(yù)期。
贛鋒鋰業(yè)（002460）
贛鋒鋰業(yè)目前是全球規(guī)模最大的金屬鋰生產(chǎn)廠商，產(chǎn)能650 噸/年，實際產(chǎn)量約700 噸，在全球生產(chǎn)份額占比接近20%。2012 年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營業(yè)利潤占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產(chǎn)品為工業(yè)級金屬鋰，主要業(yè)務(wù)就是外購工業(yè)級碳酸鋰生產(chǎn)工業(yè)級金屬鋰，后來通過自主研發(fā)，產(chǎn)品擴(kuò)張到電池級金屬鋰等高技術(shù)含量深加工鋰產(chǎn)品。
億緯鋰能（300014）
公司是國內(nèi)鋰電池制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，子公司億維塞恩斯新能源瞄準(zhǔn)“增程式”電動大巴車進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化研發(fā)，目前已有三臺在惠州仲愷高新區(qū)示范運(yùn)營。由于該股所具有的新能源概念，以及在細(xì)分市場的龍頭地位，其股價在上市之后一直表現(xiàn)強(qiáng)勢，該股在2009年高點(diǎn)后股價一路震蕩下跌，但是期間受到市場主力資金對于新能源概念股的青睞，多次出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲走勢。