投資要點
維持“增持”評級。啟停電池和蓄電池O2O 業(yè)務是公司最大看點，駱駝商城APP 全面上線，我們草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)O2O 業(yè)務放量超出市場預期。維持2015-16年每股收益分別1.02、1.37元的盈利預測，維持目標價30元，對應PE 為30倍。
汽車蓄電池O2O 進入高速推廣期。據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研①600家一級經(jīng)銷商和6萬家門店的內(nèi)部流程建設已完成；②安卓和iOS 的App 已經(jīng)上線；③O2O 是提高舊電池回收率打造循環(huán)經(jīng)濟的重要環(huán)節(jié)，公司在申請環(huán)保回收電池資質(zhì)，申請成功可以獲取8%的增值稅返還補貼。
新能源汽車業(yè)務全面加速布局。據(jù)和訊報道，市政府將襄陽定位為“新能源汽車之都”，加大全產(chǎn)業(yè)鏈的建設，我們推測公司作為蓄電池龍頭，也將加速布局鋰電池、電機電控等業(yè)務。
啟停電池放量是業(yè)績支撐。據(jù)供應鏈調(diào)研，公司切入一汽大眾和東風的啟停電池供應，測算2015年訂單在100萬個以上（2014年不到10萬個），啟停電池單體價格是傳統(tǒng)的1.5倍以上，毛利率提升40%以上。
催化劑：環(huán)保補貼資質(zhì)申領成功，O2O 倍增放量。
風險提示：O2O 推廣不及預期；鉛價大幅波動。
維持“增持”評級。啟停電池和蓄電池O2O 業(yè)務是公司最大看點，駱駝商城APP 全面上線，我們草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)O2O 業(yè)務放量超出市場預期。維持2015-16年每股收益分別1.02、1.37元的盈利預測，維持目標價30元，對應PE 為30倍。
汽車蓄電池O2O 進入高速推廣期。據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研①600家一級經(jīng)銷商和6萬家門店的內(nèi)部流程建設已完成；②安卓和iOS 的App 已經(jīng)上線；③O2O 是提高舊電池回收率打造循環(huán)經(jīng)濟的重要環(huán)節(jié)，公司在申請環(huán)保回收電池資質(zhì)，申請成功可以獲取8%的增值稅返還補貼。
新能源汽車業(yè)務全面加速布局。據(jù)和訊報道，市政府將襄陽定位為“新能源汽車之都”，加大全產(chǎn)業(yè)鏈的建設，我們推測公司作為蓄電池龍頭，也將加速布局鋰電池、電機電控等業(yè)務。
啟停電池放量是業(yè)績支撐。據(jù)供應鏈調(diào)研，公司切入一汽大眾和東風的啟停電池供應，測算2015年訂單在100萬個以上（2014年不到10萬個），啟停電池單體價格是傳統(tǒng)的1.5倍以上，毛利率提升40%以上。
催化劑：環(huán)保補貼資質(zhì)申領成功，O2O 倍增放量。
風險提示：O2O 推廣不及預期；鉛價大幅波動。