導(dǎo)語
2020年下半年新能源汽車、兩輪電動車及儲能市場增長均遠(yuǎn)超預(yù)期，帶動國內(nèi)鋰電隔膜產(chǎn)量約32億平，同比增長27%，國內(nèi)頭部隔膜企業(yè)均已達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)。2021年國內(nèi)鋰電池市場持續(xù)向好，鋰電隔膜需求量仍將出現(xiàn)40%以上增幅，國內(nèi)隔膜市場有望迎來全面復(fù)蘇。
2020年國內(nèi)鋰電隔膜行業(yè)集中度進(jìn)一步提升
受全球疫情影響，隔膜國內(nèi)市場價格低迷，部分中小隔膜企業(yè)處境艱難逐步退市，行業(yè)市場集中度進(jìn)一步提升， 2020年CR5市場占比提升至82%，同比提高10%。
2020年國內(nèi)鋰電隔膜行業(yè)集中度進(jìn)一步提升
受全球疫情影響，隔膜國內(nèi)市場價格低迷，部分中小隔膜企業(yè)處境艱難逐步退市，行業(yè)市場集中度進(jìn)一步提升， 2020年CR5市場占比提升至82%，同比提高10%。
圖1 2020年國內(nèi)隔膜產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)
數(shù)據(jù)來源;ICC鑫欏資訊
復(fù)盤國內(nèi)隔膜市場，我們發(fā)現(xiàn)中小隔膜企業(yè)陸續(xù)在上半年退出，其原因不外乎疫情下隔膜價格一路走低，企業(yè)經(jīng)營情況艱難且訂單量不足。進(jìn)入下半年，全球動力電池市場超預(yù)期復(fù)蘇，加上兩輪車及儲能市場迎來爆發(fā)，帶動國內(nèi)隔膜全年出貨量約36億平，同比增幅30%以上，但多數(shù)訂單流向頭部隔膜企業(yè)，截至2020年底，國內(nèi)頭部隔膜企業(yè)均已達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，中小企業(yè)仍未能實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)。
2021年鋰電隔膜需求爆發(fā) 中小企業(yè)有望迎來復(fù)蘇機(jī)遇
2021年，在全球汽車電動化浪潮下，新能源汽車市場熱度不減，帶動頭部鋰電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張加速；同時國內(nèi)兩輪車市場在新國標(biāo)驅(qū)動下，也將步入又一個高速增長期，加之新能源并網(wǎng)配套儲能、5G基站備用電源儲能等市場迎來爆發(fā)點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年僅國內(nèi)鋰電池需求規(guī)模將超過200GWh，對應(yīng)鋰電隔膜需求量約55億平，同比增長55%左右。
2021年鋰電隔膜需求爆發(fā) 中小企業(yè)有望迎來復(fù)蘇機(jī)遇
2021年，在全球汽車電動化浪潮下，新能源汽車市場熱度不減，帶動頭部鋰電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張加速；同時國內(nèi)兩輪車市場在新國標(biāo)驅(qū)動下，也將步入又一個高速增長期，加之新能源并網(wǎng)配套儲能、5G基站備用電源儲能等市場迎來爆發(fā)點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年僅國內(nèi)鋰電池需求規(guī)模將超過200GWh，對應(yīng)鋰電隔膜需求量約55億平，同比增長55%左右。
圖2 2021年國內(nèi)鋰電池細(xì)分市場占比
數(shù)據(jù)來源;ICC鑫欏資訊
據(jù)ICC鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，2021年僅恩捷股份、中材科技、河北金力三家國內(nèi)頭部隔膜企業(yè)合計(jì)新增產(chǎn)能約16.5億平，根據(jù)測算，在國內(nèi)TOP 5隔膜企業(yè)全年滿產(chǎn)的情況下，加上新增產(chǎn)能釋放量，預(yù)計(jì)2021年隔膜供應(yīng)總量約為52億平，與55億平需求相差3億平缺口。
而實(shí)際上，國內(nèi)隔膜產(chǎn)能全部利用的話，隔膜供應(yīng)量將達(dá)到近80億平，完全可以滿足下游需求。若下游鋰電池企業(yè)為滿足訂單需求，不排除會開發(fā)新的隔膜供應(yīng)商，國內(nèi)部分中小隔膜企業(yè)有望分得一杯羹，產(chǎn)能利用率得到提升，行業(yè)迎來全面復(fù)蘇機(jī)遇。
而實(shí)際上，國內(nèi)隔膜產(chǎn)能全部利用的話，隔膜供應(yīng)量將達(dá)到近80億平，完全可以滿足下游需求。若下游鋰電池企業(yè)為滿足訂單需求，不排除會開發(fā)新的隔膜供應(yīng)商，國內(nèi)部分中小隔膜企業(yè)有望分得一杯羹，產(chǎn)能利用率得到提升，行業(yè)迎來全面復(fù)蘇機(jī)遇。
2021年干法隔膜供需緊平衡 濕法隔膜出口量提升
我們對隔膜市場進(jìn)一步分析認(rèn)為，干法隔膜和濕法隔膜市場供需結(jié)構(gòu)有所不同，濕法隔膜供應(yīng)基本匹配需求，但干法隔膜市場受磷酸鐵鋰電池異軍突起，供應(yīng)放量難以滿足需求。
我們對隔膜市場進(jìn)一步分析認(rèn)為，干法隔膜和濕法隔膜市場供需結(jié)構(gòu)有所不同，濕法隔膜供應(yīng)基本匹配需求，但干法隔膜市場受磷酸鐵鋰電池異軍突起，供應(yīng)放量難以滿足需求。
據(jù)鑫欏資訊預(yù)測，2021年國內(nèi)儲能、兩輪車市場對干法隔膜需求量將達(dá)到11億平米，同比增幅超過120%。同時伴隨磷酸鐵鋰新能源車裝機(jī)繼續(xù)放量，比亞迪、CATL等頭部電池企業(yè)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能擴(kuò)張，對干法隔膜需求量也將大幅提升。
綜上，2021國內(nèi)干法隔膜總需求量可達(dá)21億平米。即便國內(nèi)干法隔膜產(chǎn)能全部釋放，按照滿產(chǎn)計(jì)算總供應(yīng)量在20億平米左右，國內(nèi)干法隔膜市場供需大概率出現(xiàn)緊平衡局面。
相較干法隔膜市場的緊缺，濕法隔膜市場顯得“從容”許多。2021年受三元動力電池及數(shù)碼電池需求增長推動，預(yù)計(jì)國內(nèi)濕法隔膜需求量約34.1億平，且這部分訂單多數(shù)流向國內(nèi)TOP 5 隔膜企業(yè)，按照頭部企業(yè)全部滿產(chǎn)計(jì)算，總供應(yīng)量約49億平，完全可以滿足國內(nèi)需求。
但值得關(guān)注的是，海外市場的隔膜需求增速遠(yuǎn)不能滿足海外市場需求。2021年日本東麗、日本旭化成、日本W(wǎng)-scope、住友化學(xué)四大海外隔膜企業(yè)新增產(chǎn)量合計(jì)僅3-3.5億平，擴(kuò)產(chǎn)增速遠(yuǎn)低于LG、三星、松下需求增速，勢必促進(jìn)海外龍頭電池企業(yè)向中國隔膜公司傾斜。
同時因?yàn)閲鴥?nèi)隔膜海內(nèi)外價差頗大，國內(nèi)龍頭隔膜企業(yè)恩捷股份、星源材質(zhì)及中材科技為提高平均售價及盈利空間，將進(jìn)一步加深與海外龍頭電池綁定，提升出口占比，預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)濕法隔膜出口量會繼續(xù)增長。
ICC鑫欏資訊認(rèn)為，2021年國內(nèi)隔膜整體供需趨緊下，隔膜企業(yè)議價能力將有所提升，而且伴隨隔膜出口占比提升，同時海內(nèi)外隔膜價差存下的情況下，隔膜平均價格或?qū)⒂兴嵘?/div>
綜上，2021國內(nèi)干法隔膜總需求量可達(dá)21億平米。即便國內(nèi)干法隔膜產(chǎn)能全部釋放，按照滿產(chǎn)計(jì)算總供應(yīng)量在20億平米左右，國內(nèi)干法隔膜市場供需大概率出現(xiàn)緊平衡局面。
相較干法隔膜市場的緊缺，濕法隔膜市場顯得“從容”許多。2021年受三元動力電池及數(shù)碼電池需求增長推動，預(yù)計(jì)國內(nèi)濕法隔膜需求量約34.1億平，且這部分訂單多數(shù)流向國內(nèi)TOP 5 隔膜企業(yè)，按照頭部企業(yè)全部滿產(chǎn)計(jì)算，總供應(yīng)量約49億平，完全可以滿足國內(nèi)需求。
但值得關(guān)注的是，海外市場的隔膜需求增速遠(yuǎn)不能滿足海外市場需求。2021年日本東麗、日本旭化成、日本W(wǎng)-scope、住友化學(xué)四大海外隔膜企業(yè)新增產(chǎn)量合計(jì)僅3-3.5億平，擴(kuò)產(chǎn)增速遠(yuǎn)低于LG、三星、松下需求增速，勢必促進(jìn)海外龍頭電池企業(yè)向中國隔膜公司傾斜。
同時因?yàn)閲鴥?nèi)隔膜海內(nèi)外價差頗大，國內(nèi)龍頭隔膜企業(yè)恩捷股份、星源材質(zhì)及中材科技為提高平均售價及盈利空間，將進(jìn)一步加深與海外龍頭電池綁定，提升出口占比，預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)濕法隔膜出口量會繼續(xù)增長。
ICC鑫欏資訊認(rèn)為，2021年國內(nèi)隔膜整體供需趨緊下，隔膜企業(yè)議價能力將有所提升，而且伴隨隔膜出口占比提升，同時海內(nèi)外隔膜價差存下的情況下，隔膜平均價格或?qū)⒂兴嵘?/div>
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中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(China Industrial Association of Power Sources，縮寫：CIAPS) 是由電池行業(yè)企（事）業(yè)單位自愿組成的全國性、行業(yè)性、非營利性的社會組織。協(xié)會成立于1989年12月，現(xiàn)有上千家會員單位,下設(shè)堿性蓄電池與新型化學(xué)電源分會、酸性蓄電池分會、鋰電池分會、太陽能光伏分會、干電池工作委員會、電源配件分會、移動電源分會、儲能應(yīng)用分會、動力電池應(yīng)用分會、電池隔膜分會和電池回收再利用分會等十一個分支機(jī)構(gòu)。
本會專業(yè)范圍包括：鉛酸蓄電池、鎘鎳蓄電池、氫鎳蓄電池、鋅錳堿錳電池、鋰一次電池、鋰離子電池、太陽電池、燃料電池、鋅銀電池、熱電池、超級電容器、溫差發(fā)電器及其他各種新型電池、電池系統(tǒng)解決方案，以及各類電池用原材料、零配件、生產(chǎn)設(shè)備、測試儀器和電池管理系統(tǒng)等。
本會專業(yè)范圍包括：鉛酸蓄電池、鎘鎳蓄電池、氫鎳蓄電池、鋅錳堿錳電池、鋰一次電池、鋰離子電池、太陽電池、燃料電池、鋅銀電池、熱電池、超級電容器、溫差發(fā)電器及其他各種新型電池、電池系統(tǒng)解決方案，以及各類電池用原材料、零配件、生產(chǎn)設(shè)備、測試儀器和電池管理系統(tǒng)等。