上市公司對新三板公司的兼并已不鮮見，今天，又有一家新三板公司公告，即將被上市公司收購。
6月20日，鴻圖隔膜（835844）發(fā)布收購報告書稱，上市公司金冠電氣（300510）擬以14.76億元收購其100%的股份。而在鴻圖隔膜公告發(fā)布前不久，金冠電氣也已經(jīng)發(fā)布公告稱擬收購鴻圖隔膜。
收購報告書顯示，本次收購，金冠電氣擬支付現(xiàn)金4.15億元；另外10.62億元，由金冠電氣以29.51元/股的價格發(fā)行3597.92萬股股票支付。
鴻圖隔膜于2016年3月15日在新三板掛牌，主要從事鋰離子電池隔膜、普通鋅錳電池隔膜等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
金冠電氣主要從事智能電氣成套開關設備、配套元器件等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，金冠電氣希望借助本次交易，進入鋰電池隔膜行業(yè)，并將其打造為未來新的利潤增長點。
資料顯示，鴻圖隔膜是濕法隔膜領域的優(yōu)勢企業(yè)，其濕法工藝路線以及涂覆技術，能夠穩(wěn)定高效地制造出具有較高一致性的鋰電池隔膜產(chǎn)品。
金冠電氣認為，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展以及鴻圖隔膜的產(chǎn)能逐步提升，其盈利能力將持續(xù)增強。因此，本次收購有利于增強金冠電氣的持續(xù)盈利能力。
目前該收購事項已經(jīng)鴻圖隔膜董事會審議通過，在被收購后，鴻圖隔膜將在新三板終止掛牌，并變更為有限責任公司。
業(yè)績對賭：4年凈利潤5.7億
14.76億元的價格對鴻圖隔膜來說高了還是低了？鴻圖隔膜最近實施的一起定增或許可以參考。
今年3月8日，鴻圖隔膜發(fā)布了定增方案。該方案最終以18.43元/股的價格，發(fā)行1085萬股，募集資金約2億元。引入了包括英菲尼迪等7位機構投資者及2位個人投資者。
以鴻圖隔膜4938萬股總股本計算，本次增發(fā)對鴻圖隔膜的估值約為9.1億元。距離定增方案公布不到3個月，金冠電氣本次收購對鴻圖隔膜的估值已經(jīng)漲至14.76億元。
當然，金冠電氣本次收購，也是有業(yè)績承諾要求的。
鴻圖隔膜承諾，2017年-2020年凈利潤分別不低于5000萬元、1.3億元、1.69億元、2.2億元，5年合計凈利潤需要達到5.69億。
2014年-2016年，鴻圖隔膜營業(yè)收入分別為2647萬元、6579萬元、1.07億元；凈利潤分別為409.6萬元、801萬元、2393萬元。
按照2016年凈利潤2393萬元來算，鴻圖隔膜2017年凈利潤要達到5000萬，需要實現(xiàn)超過100%的增速。雖然鴻圖隔膜2016年凈利潤增速高達240%，但在基數(shù)變大的情況下，想要繼續(xù)高速增長，壓力不小。
Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，鴻圖隔膜若能成功以14.76億元“出嫁”，將成為今年發(fā)布收購公告的新三板企業(yè)賣出的第四高價。
在此之前僅有ST云維借殼深裝總（購買深裝總98.27%的股份），交易作價48.15億元；華東重機并購潤星科技，交易作價29.5億元；東方電子并購威斯頓，交易作價17.74億元高于鴻圖隔膜。