行業(yè)重要事件及本周觀點(diǎn)

【汽車行業(yè)年報(bào)季報(bào)披露完畢】16年汽車銷售的火爆,使得汽車板塊整體表現(xiàn)優(yōu)異。乘用車板塊實(shí)現(xiàn)營收12052.2億元,同比增長16.99%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤589.1億元,同比增長19.37%。2016年新能源汽車板塊實(shí)現(xiàn)營收1522.9億元,同比增長28.5%,利潤同比大增126.6%。17Q1,板塊實(shí)現(xiàn)營收375.1億元,同比增長30%,實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤23.5億元,同比增長53.1%。零部件全行業(yè)公司營收增速從15Q3的1.66%迅速提升至15Q4的15.45%,這一趨勢延伸至整個(gè)2016年,16年4個(gè)季度營收同比增速均超15%。17年Q1,在重卡高景氣度的帶動(dòng)以及合并報(bào)表的影響下,汽車零部件行業(yè)營收增速達(dá)33.58%,超過同期汽車產(chǎn)量7.99%的增長。

17年Q1汽車行業(yè)整體增速仍高,但到Q2和Q3隨著去年同期基數(shù)的提升,增長壓力將日益體現(xiàn),總體增速不斷下移將是汽車行業(yè)17年面臨的大背景。但由于汽車行業(yè)巨大的容量,結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然是不斷出現(xiàn)的。我們認(rèn)為17年一個(gè)可以持續(xù)的主題就是自主品牌乘用車崛起帶來的機(jī)會(huì),吉利、廣汽傳祺、上汽乘用車等自主品牌已經(jīng)獲得了持續(xù)的優(yōu)勢,長城和吉利高端品牌的推出也獲得了廣泛認(rèn)可,這個(gè)對汽車零部件供應(yīng)商將帶來很多機(jī)會(huì)。建議關(guān)注寧波高發(fā)、渤?；钊?、拓普集團(tuán)等優(yōu)秀的零部件企業(yè)。另一個(gè)主題是新能源汽車的機(jī)會(huì)。目前新能源汽車板塊的底部已經(jīng)出現(xiàn),未來會(huì)持續(xù)變好,建議積極關(guān)注。

主要上市公司表現(xiàn)

上周汽車板塊統(tǒng)計(jì)樣本(共133家)上漲27家,停牌7家,下跌99家。個(gè)股普跌,從個(gè)股漲跌幅來看,渤?；钊?、曙光股份、龍州股份、廣汽集團(tuán)等個(gè)股漲幅居前,本周次新股全面回調(diào),上汽和廣汽等大白馬漲幅居前,表明了市場的對價(jià)值股的偏好。

本期股票組合推薦

渤?；钊?600960.SH):北汽集團(tuán)旗下零部件平臺,受益北汽自主及新能源車的大發(fā)展。寧波高發(fā)(603788.SH):受益吉利崛起核心標(biāo)的,拓展汽車電子。中鼎股份(000887.SZ):國內(nèi)車用非輪胎橡膠件龍頭,內(nèi)生外延皆有期待。精鍛科技(300258.SZ):精鍛齒輪龍頭主業(yè)快速增長,新業(yè)務(wù)值得期待。

風(fēng)險(xiǎn)提示:政策風(fēng)險(xiǎn);限行限購風(fēng)險(xiǎn);新能源汽車產(chǎn)銷量低于預(yù)期。