綁定客車(chē)龍頭企業(yè)南京金龍,技術(shù)不市場(chǎng)雙向發(fā)力。南京金龍2015年新能源客車(chē)產(chǎn)量超8700輛,為國(guó)內(nèi)第二大純電動(dòng)客車(chē)生產(chǎn)商。2016年受政策影響,銷(xiāo)量下滑,但依然位列第三。億緯鋰能與南京金龍合作時(shí)間久,技術(shù)深受南京金龍認(rèn)可,隨著億緯動(dòng)力電池產(chǎn)能釋放,雙方合作更進(jìn)一步。目前公司動(dòng)力電池已配套南京金龍8款客車(chē)及物流車(chē)(客車(chē)為磷酸鐵鋰,物流車(chē)為三元),這些車(chē)型有望成為南京金龍2017年銷(xiāo)量的主力車(chē)型。因此,公司預(yù)計(jì)2017年南京金龍采販金額可達(dá)10億,對(duì)應(yīng)公司15-20%的有效產(chǎn)能。
新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策已落地,不確定性解除,車(chē)企積極籌備生產(chǎn)。2017年補(bǔ)貼政策對(duì)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)門(mén)檻均提出更高要求,引導(dǎo)車(chē)企改進(jìn)技術(shù)。預(yù)計(jì)17年上半年新的推廣目彔、地方政府補(bǔ)貼方案陸續(xù)出臺(tái),同時(shí)車(chē)企調(diào)整車(chē)型、制定生產(chǎn)計(jì)劃,下半年將進(jìn)入銷(xiāo)量增長(zhǎng)階段。而隨著車(chē)企的技術(shù)進(jìn)步、有競(jìng)爭(zhēng)力車(chē)型推出,未來(lái)2-3年新能源乘用車(chē)將成為最大的增量市場(chǎng)來(lái)源。
動(dòng)力電池價(jià)格下降為趨勢(shì),但企業(yè)具備一定轉(zhuǎn)移能力,且擁有技術(shù)不客戶(hù)資源的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng),市場(chǎng)不宜過(guò)分悲觀。此前由二新能源汽車(chē)補(bǔ)貼豐厚,鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)均較為豐厚,以上游資源類(lèi)企業(yè)為首,但隨著產(chǎn)能釋放,競(jìng)爭(zhēng)加劇,各環(huán)節(jié)均具備降價(jià)基礎(chǔ)。而電芯生產(chǎn)環(huán)節(jié)2016年承受成本上漲不價(jià)格下跌壓力,利潤(rùn)空間較上游已較小,預(yù)計(jì)2017年進(jìn)一步大幅縮小可能性較小。且部分技術(shù)領(lǐng)先企業(yè),已深入綁定下游整車(chē)廠(chǎng),合作關(guān)系穩(wěn)定,受產(chǎn)能過(guò)剩影響較小,如億緯鋰能深度綁定南京金龍、長(zhǎng)安、華泰,市場(chǎng)不宜過(guò)分悲觀。