事件:公司發(fā)布2016年半年報,上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.61億元,同比增長123.91%,歸屬于上市公司股東的凈利潤1,288.7萬元,同比增長293.44%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤551.1萬元,同比增長118.26%,基本每股收益0.04元,同比增長300%。公司轉(zhuǎn)型新能源,圍繞高端電池制造、新能源汽車和清潔電力三大板塊的“2351”戰(zhàn)略初顯成效,在高速成長之路上快馬加鞭。
清潔電力從0到1,國內(nèi)國外齊頭并進(jìn):2016年上半年公司實現(xiàn)清潔電力業(yè)務(wù)從0到1的突破,完成對深圳華力特收購,邁入輸配電及能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域;湖北鄖西30MWp光伏電站完成轉(zhuǎn)讓,與鄖西政府、陜西定邊政府簽訂合作協(xié)議,可再生能源發(fā)電項目儲備超過350MW,儲能電站項目儲備超過500MWh;增資控股酒泉科潤,納入的西班牙團(tuán)隊所掌握光伏逆變技術(shù)國際領(lǐng)先;以600萬歐元現(xiàn)金收購DurionEnergyAG55%股權(quán),進(jìn)軍海內(nèi)外儲能市場,德國100MW鋰離子電池儲能電站項目已經(jīng)啟動前期建設(shè)準(zhǔn)備工作;通過上半年的布局,公司在已經(jīng)具備從發(fā)電到輸配電、再到用電的能源互聯(lián)網(wǎng)全環(huán)節(jié)的覆蓋,起步階段瞄準(zhǔn)全球市場,國內(nèi)國外齊頭并進(jìn)。
鋰電業(yè)績同比高增,電池到整車閉環(huán)正在形成:公司上半年鋰電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入7,229.1萬元,同比增長763.54%,上海松岳的BMS和PACK業(yè)務(wù)開展順利,已經(jīng)擁有重慶小康、東風(fēng)襄旅、東風(fēng)汽車等客戶?？傄?guī)劃產(chǎn)能60GWh的鋰離子電池項目一期生產(chǎn)線已進(jìn)入試生產(chǎn)階段,公司正在積極申請進(jìn)入動力電池“白名單”,一旦通過,將迅速帶來業(yè)績增厚。電池環(huán)節(jié)之外,整車制造運(yùn)營的雛形已經(jīng)完成,且都是雙線推進(jìn),制造端收購臺鷹電動車+牽手北汽制造,運(yùn)營端潮人租車定位分時租賃+收購達(dá)喀爾進(jìn)軍商用車運(yùn)營,從電芯到整車的閉環(huán)正在形成。
投資建議:買入-A投資評級,6個月目標(biāo)價35.34元。我們預(yù)計公司2016年-2018年的凈利潤分別為2.11億、5.04億和7.17億元,成長性突出;維持買入-A的投資評級,6個月目標(biāo)價為35.34元。
風(fēng)險提示:布局落地不及預(yù)期。