2015年9月15日，廣證恒生汽車團(tuán)隊(duì)與多氟多就公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和新能源汽車戰(zhàn)略布局進(jìn)行交流，主要投資要點(diǎn)如下：
投資要點(diǎn)：
新能源造車領(lǐng)域迎來重要機(jī)遇期，多氟多成為跨界造車排頭兵。我們在9月6日的新能源汽車造車深度專題報告《誰將是下一個特斯拉或比亞迪？》中提出，“多重催化，電動車造車領(lǐng)域‘大潮將至’”、“2015年上半年電動車上游動力電池和下游充電樁快速發(fā)展是推動電動車造車大潮的核心邏輯”，并提示了多氟多（002407）的投資機(jī)會。借此“東風(fēng)”，多氟多2016年將分別上市面向都市年輕人群的新能源電動車、用于物流運(yùn)輸?shù)碾妱用姘囈约搬槍Τ青l(xiāng)結(jié)合部的電動微卡，2016年公司預(yù)計產(chǎn)量達(dá)到1.4萬輛，對公司營收的貢獻(xiàn)保守估計將超過20億元。
以長帶短長短兼濟(jì)，深度布局價值鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，盡享新能源汽車“饕餮盛宴”。收購紅星汽車后，多氟多形成鋰電池上材料-新能源汽車動力總成-新能源汽車整車的價值鏈條，牢牢占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高附加值環(huán)節(jié)。當(dāng)前條件下，六氟磷酸鋰和鋰電池等上游環(huán)節(jié)供不應(yīng)求，對企業(yè)當(dāng)前業(yè)績形成明顯改善；長期來看，上游產(chǎn)能快速提升將明顯改善下游動力總成和整車生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本，對企業(yè)長期戰(zhàn)略形成重要支撐。
堅(jiān)決轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效，公司未來將實(shí)現(xiàn)“有質(zhì)量”的高增長。預(yù)計2015年，公司新能源汽車板塊業(yè)務(wù)利潤將超過傳統(tǒng)化工板塊，2016年公司新能源汽車板塊業(yè)務(wù)收入將超過傳統(tǒng)化工板塊。（1）電動車方面，2015年生產(chǎn)不低于1000輛，2016年生產(chǎn)14000輛，2018年產(chǎn)能達(dá)到10萬輛；（2）鋰電池方面，今年七月底已形成1億AH產(chǎn)能，2015年底達(dá)到3億AH產(chǎn)能，明年產(chǎn)能有望翻番，未來行業(yè)整合趨勢下?lián)屨枷葯C(jī)。
投資要點(diǎn)：
新能源造車領(lǐng)域迎來重要機(jī)遇期，多氟多成為跨界造車排頭兵。我們在9月6日的新能源汽車造車深度專題報告《誰將是下一個特斯拉或比亞迪？》中提出，“多重催化，電動車造車領(lǐng)域‘大潮將至’”、“2015年上半年電動車上游動力電池和下游充電樁快速發(fā)展是推動電動車造車大潮的核心邏輯”，并提示了多氟多（002407）的投資機(jī)會。借此“東風(fēng)”，多氟多2016年將分別上市面向都市年輕人群的新能源電動車、用于物流運(yùn)輸?shù)碾妱用姘囈约搬槍Τ青l(xiāng)結(jié)合部的電動微卡，2016年公司預(yù)計產(chǎn)量達(dá)到1.4萬輛，對公司營收的貢獻(xiàn)保守估計將超過20億元。
以長帶短長短兼濟(jì)，深度布局價值鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，盡享新能源汽車“饕餮盛宴”。收購紅星汽車后，多氟多形成鋰電池上材料-新能源汽車動力總成-新能源汽車整車的價值鏈條，牢牢占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高附加值環(huán)節(jié)。當(dāng)前條件下，六氟磷酸鋰和鋰電池等上游環(huán)節(jié)供不應(yīng)求，對企業(yè)當(dāng)前業(yè)績形成明顯改善；長期來看，上游產(chǎn)能快速提升將明顯改善下游動力總成和整車生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本，對企業(yè)長期戰(zhàn)略形成重要支撐。
堅(jiān)決轉(zhuǎn)型提質(zhì)增效，公司未來將實(shí)現(xiàn)“有質(zhì)量”的高增長。預(yù)計2015年，公司新能源汽車板塊業(yè)務(wù)利潤將超過傳統(tǒng)化工板塊，2016年公司新能源汽車板塊業(yè)務(wù)收入將超過傳統(tǒng)化工板塊。（1）電動車方面，2015年生產(chǎn)不低于1000輛，2016年生產(chǎn)14000輛，2018年產(chǎn)能達(dá)到10萬輛；（2）鋰電池方面，今年七月底已形成1億AH產(chǎn)能，2015年底達(dá)到3億AH產(chǎn)能，明年產(chǎn)能有望翻番，未來行業(yè)整合趨勢下?lián)屨枷葯C(jī)。